Los analistas de Macquarie Research han elevado el precio objetivo del BBVA hasta 11,85 euros desde 7,2 euros anterior. Para el Banco Santander suben hasta 9,55 euros desde 6,50 euros.

También elevan la recomendación del BBVA a neutral desde infrapondenrar, aunque rebajan la del Banco Santander a infraponderar desde neutral.

Los títulos del BBVA suben un 1,55% a 11,495 euros y los del Santander un 0,25% a 10,035 euros.

Moody's ha bajado el rating crediticio de los tres bancos en un escalón citando el fuerte deterioro de la economía española y la fuerte exposición a ésta de dichas entidades.

Noticia negativa para los tres bancos.

Fijarse cómo la llegada a niveles de 10900 IBEX va a coincidir con llegada a niveles clave comentados días atrás en BBVA de 11,6 euros y Santander del 10,3 euros.

Buenos resultados los presentados ayer por SAN con un beneficio neto de 4.519 Mn € en el semestre (-4,5% respecto al 1S.08) por encima de nuestras estimaciones de 4.288 Mn € E. En la parte alta de la cuenta de resultados, volvemos a ver como especial factor de crecimiento, un margen de intereses creciendo a tasas de doble dígito (+24,2%), consecuencia de la buena gestión de spreads en un entorno de tipos a la baja y fuerte expansión de volúmenes, favorecida por las recientes adquisiciones.

Unas comisiones que se mantienen planas junto con una importante contención en costes en todas las unidades de negocio (sólo crecen el 0,3% sin contar el efecto perímetro y el tipo de cambio), permiten alcanzar un margen neto con fuertes crecimientos (+19,1%) capaz de absorber unas elevadas provisiones que ascienden a -4.626 Mn € en el semestre, que reflejan el efecto perímetro por las recientes incorporaciones, el deterioro del entorno macro y el cambio de mix realizado por SAN en anteriores ejercicios hacia productos más rentables aunque de mayor prima de riesgo. Destacamos la dotación extraordinaria de 262 Mn € adicionales para los que se han utilizado las plusvalías obtenidas por SAN por la venta de una participación del 5,67% de Visanet Brasil por... 

Los últimos días viene acelerando muchos las alzas llegando ya a los siguientes niveles de resistencia importantes a partir de 10,3 euros zonales. La principal señal de venta a corto plazo al menos de parte de la posición la tendremos con cierres debajo de la zona donde se dejó su última fortaleza: esto es en 9,69 euros. El volumen sigue su proceso descendente desde que comenzara el rebote. A partir de 11 euros se concentra todo el papel.

 

 

Recomendación:VENTA PARCIAL CIERRES DEBAJO DE 9,69 euros.

Beneficio neto del primer semestre retrocede un 4,5% a 4.519 millones de euros vs 4.340 millones esperado por el mercado.

El margen de intereses sube un 24,2% a 12.656 millones de euros vs 12.800 millones esperado.

La morosidad alcanza el 2,82% frente al 2,49% de finales de marzo.