Ingresos +13% a 2.015 millones de euros.

EBIT +11% a 83 millones de euros.

Beneficio neto +20% a 30 millones de euros. 

GAMESA: Goldman Sachs la ha eliminado de su lista de valores favoritos para vender, pero Vestas, principal competidor de Gamesa, ha emitido un profit warning, rebajando fuertemente sus previsiones de ventas, y se ha desplomado, arrastrando a Gamesa.

Recomendación: Esperar.

(Forecast)

Los analistas de Banesto Bolsa realizan el siguiente análisis de Gamesa, y la estimación de sus resultados 9m11:

Atentos a...

- Esperamos unos rtdos de los 9m11 que deberían seguir reforzando el guidance 2011 tanto en márgenes (4,8% margen eólica 9m11 vs. 4%-5% guidance) como en volúmenes (2,032MwE, 69% Total 2011, pedidos a julio cubren >80% guidance), destacando la creciente aportación de energía (€10mnE· Ebit 9m11 vs €-6mn 9m10 y €20mnE guidance) y el repunte esperado de la deuda en los 9m11 (€760mnE, €+150mn vs.€607mn 1S11) por el aumento del WC en previsión de un mayor concentración de la actividad esperada en el 4T11 (China) y por los proyectos en construcción de Gamesa Energía, impacto que debería corregirse en el 4T11 (€700mn·... 

La Cartera del Ibex 35 de Banesto Bolsa está compuesta por:

Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se sitúa en 3.57.

Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre y cuando el soporte se sitúe en 3.57.

Escenario alternativo: por debajo de 3.57, el riesgo es una caída hasta 3.2 y 2.98.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo. Asimismo, el subyacente se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 3.64 y 3.62 respectivamente).

Resistendias soportes: 5  4.77  4.53 - 3.72 3.57  3.2

Como señalábamos anteriormente, Vestas el pasado domingo emitió un profit warning para 2011 debido al retraso en la puesta en marcha de su nueva planta de generadores en Travemunde, Alemania, que ha obligado a retrasar la entrega de pedidos de aerogeneradores (WTG) sobre todo en Europa.

El guidance 2011 se reduce un -9% para las ventas (€6,4 bn vs.€7bn anterior) y el margen Ebit que pasa al 4% vs. 7% anterior (€-35mn penalizaciones contratos) que llevaría al Ebit 2011a una caída del -45% (€256mn vs €490mn estimación anterior y €440mn consenso). Compañía mantiene pedidos de 7Gw-8Gw y FCF positivo para el 2011. Con carácter excepcional, Vestas anticipó la publicación de sus resultados del 3T11 que tenía previsto publicar el próximo miércoles 9 noviembre (€3,8bn ventas 9m11; €-84mn Ebit, €-90mn BAI)

Valoración Banesto Bolsa. Conviene dejar muy claro que el profit warning de Vestas se debe a temas... 

Los títulos de Gamesa están entre los que más pierden en el mercado continuo en la jornada de hoy (GAM -7,54% a 3,595 euros), tras el profit warning de su principal competidora Vestas.

Técnicamente y desde un punto de vista de corto plazo, vemos como el valor ha realizado hoy mínimos en la tendencia alcista de aceleración iniciada en septiembre 2011 y cuya ruptura podría acelerar la presión vendedora.

Los indicadores técnicos muestran ligeras divergencias bajistas.

Desde... 

Ayer por la noche la compañía danesa Vestas, principal competidor global de Gamesa en fabricación de aerogeneradores, anunció que no lograría los objetivos corporativos para 2011: en lugar de ingresos de 7.000Mn€ el equipo gestor espera ahora 6.400Mn€ (rebaja de casi el 9%) con un margen EBIT del 4% en lugar del 7% anunciado.

La razón para esta corrección es el retraso en la puesta en marcha de una fábrica de un nuevo modelo de aerogenerador en Alemania. Nos sorprende la razón ya que dudamos que la producción de una planta recién inaugurada pudiera suponer 600Mn€ de ingresos, asumiendo que son aerogeneradores "de tierra" (on shore), y la potencia unitaria no es superior a 3MW por turbina, la velocidad inicial de producción no debería superar las 150 turbinas. A no más de 1Mn€ por MW en términos de precio de venta, como mucho la planta podría generar 450Mn€ de ingresos en 12 meses.

Valoración Ahorro...