Javier Martínez del Deutche Bank señalan respecto a Ebro Food que sufre lo que todo el sector de alimentación en Europa actualmente, es decir, un performance relativo peor que el resto del mercado por su mejor comportamiento el año anterior y porque el inversor busca sectores cíclicos algo más rezagados y que dado el escenario macro favorable a lo largo del año deberían tener un mejor comportamiento.
Ebro cotiza ya a 15x beneficios y 10x EBITDA que es un nivel que consideraría precio o nivel objetivo de valoración, por lo que no le veo mayor recorrido en el corto plazo a pesar de sus buenos fundamentales (crecimiento estimado del consenso en EBITDA del 13% en 2011 y del 10% en 2012).
EBRO FOODS: sigue inmerso en el rango lateral delimitado por los 16 y los 15€. Su salida determinará la operativa a seguir. Ahora, llegando a la parte alta de la misma, aprovecharíamos para comprar en caso de romper en cierres de dos horas la zona de 16,1€ (filtro a la resistencia en 16€ por parte alta de canalización alcista)
Recomendación: COMPRAR cierres velas dos horas encima 16,1€
Las acciones de Ebro se mantienen sobre la tendencia alcista iniciada en abril de 2010 y relativamente cerca de sus máximos históricos en torno a 17 euros (en cotización ajustada a dividendos y ampliaciones).
El gráfico que usamos en esta ocasión tiene escala lineal al comprobarse que se ajusta mejor a las pautas anteriores y especialmente a la tendencia bajista precedente.
La primera resistencia se sitúa en los 16 euros y después sobre la zona clave entre 16.67 y 17.03 euros. El primer soporte se dibuja sobre la tendencia alcista iniciada en abril 2009 y...
EBRO FOODS: desde hace algunas semanas fluctúa entre dos referencias representativas, a saber, por un lado, y por la parte de arriba, con los máximos de 2007 (máximos históricos), por la parte de abajo con el paso de la directriz alcista principal desde los mínimos de marzo de 2009. Su salida en cierres semanales constituirá una buena oportunidad operativa.
Ebro Foods ha comunicado un beneficio bruto de explotación (EBITDA) aumentó un 11,4 por ciento en 2010 hasta los 271,5 millones de euros, en línea con lo avanzado por la compañía y lo esperado por los analistas consultados por Reuters.
El grupo dijo que el beneficio neto aumentó un 120 por ciento a 388 millones de euros, en una comparativa proforma para homogeneizar los resultados descontando la venta de su negocio lácteo por 630 millones de euros en 2010, gracias en parte a la fortaleza de su negocio de pasta.
Los analistas consultados por Reuters esperaban de media un beneficio neto de 384,7 millones y un EBITDA de 271 millones. Las ventas cayeron un 3,6 por ciento hasta los 1.702 millones de euros, afectadas por los precios de las materias primas, frente a una caída del 2,5 por ciento que esperaban los analistas consultados.
Ebro Foods ha comunicado que ha mejorado su propuesta para los accionistas de Ricegrowers. De acuerdo con la nueva propuesta, Ebro adquiriría las cosechas de arroz por un periodo de 7 años en lugar de los 5 de la propuesta anterior.
El acuerdo está pendiente ahora de la autorización de competencia y la aprobación de los accionistas de Ricegrowers (se espera una JGA en mayo).
Opinión: Creemos que esto es parte del proceso para conseguir una aprobación del 75% por parte de los accionistas de Ricegrowers, que se necesita para que siga adelante el acuerdo. Recordamos que en octubre, Ebro anunció que había llegado a un acuerdo para adquirir la compañía australiana Ricegrowers Limited por un EV de 600M AUSD (425M Eur). Ricegrowers es una compañía cotizada que pertenece a agricultores australianos que venden cerca de 0,5m ton de arroz al año y opera en las áreas de Asia/Pacífico y Oriente Medio. Recomendación comprar, precio objetivo 18,9 euros.
Según El Economista, SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) y el Consejo Consultivo de Privatizaciones tuvieron una reunión ayer en la que se explicó que la venta de las participaciones de SEPI en REE, Iberia y Ebro asegura los objetivos de transparencia, competencia y publicidad recomendados por el Consejo Consultivo de Privatizaciones en sus informes.
Opinión: El Estado español tiene el 20% de REE y la ley española de electricidad pone un límite de nivel de privatización del 10%. Creemos que si la desinversión se realiza por medio del mercado, el significativo flujo de acciones tendría implicaciones negativas para el precio de la acción de REE.
En cuanto a Ebro, creemos que la venta de una participación del 8,6% en la compañía podría tener asimismo un impacto negativo en el precio de la acción, aunque creemos que una colocación privada sería una opción más probable debido al posible interés de algunos accionistas en incrementar su participación (según noticias de prensa, Corporación Financiera Alba podría aumentar su participación del 5,2% en Ebro con el dinero obtenido de la venta de la participación del 5% en ACS).
Ebro Foodsha mejorado las condiciones que ofrece para la compra de la alimentaria Ricegrowers con una ampliación del contrato de abastecimiento ligado a la operación, que ampliaría el alcance geográfico del grupo español en la zona Asia-Pacífico, recoge Reuters.
Según dijo el martes la portavoz de la española, Ebro ha elevado en dos años hasta siete el periodo en que se ha comprometido a comprar la producción de arroz con la que se abastece actualmente la australiana.
"El periodo de compromiso (se eleva) de 5 a 7 años", dijo la portavoz.
En su oferta de adquisición, por 440 millones de euros, Ebro también se compromete a comprar la producción de arroz a los agricultores a un precio indexado al mercado de arroz californiano.
En una presentación remitida por Ebro ayer a la CNMV, la compañía comunicó que el negocio arrocero de SOS, recientemente adquirido, aportará tras el primer año de integración alrededor de 30Mn€ de EBITDA. Ebro considera que tanto la integración como la generación de sinergias es de fácil realización. Estas cifras cuadran con nuestras estimaciones de que el negocio de arroz de SOS aportaría en 2011 y 2012 alrededor de 10Mn€ en beneficio neto que, descontando los gastos financieros derivados de la deuda por la adquisición, tendría un impacto positivo en BPA 2011 y 2012 de alrededor de un +5,0%.
Por otro lado, Corporación Financiera Alba ha anunciado que va a desprenderse de un 5% de ACS por lo que podría ingresar alrededor de 600Mn€. Alba ha comunicado que este movimiento está dentro de su estrategia de diversificación por lo que podría aumentar su participación en Ebro que actualmente se eleva al 5,7%. Este paso encajaría en la estrategia de Alba de mantener...
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
El Ibex 35 lucha contra la barrera de los 8844.
El Dow Jones parece haber superado su resistencia clave entre 12550 y ...
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Javier Martínez del Deutche Bank señalan respecto a Ebro Food que sufre lo que todo el sector de alimentación en Europa actualmente, es decir, un performance relativo peor que el resto del mercado por su mejor comportamiento el año anterior y porque el inversor busca sectores cíclicos algo más rezagados y que dado el escenario macro favorable a lo largo del año deberían tener un mejor comportamiento. 
EBRO FOODS: sigue inmerso en el rango lateral delimitado por los 16 y los 15€. Su salida determinará la operativa a seguir. Ahora, llegando a la parte alta de la misma, aprovecharíamos para comprar en caso de romper en cierres de dos horas la zona de 16,1€ (filtro a la resistencia en 16€ por parte alta de canalización alcista) 
Las acciones de Ebro se mantienen sobre la tendencia alcista iniciada en abril de 2010 y relativamente cerca de sus máximos históricos en torno a 17 euros (en cotización ajustada a dividendos y ampliaciones). 
La primera resistencia se sitúa en los 16 euros y después sobre la zona clave entre 16.67 y 17.03 euros. El primer soporte se dibuja sobre la tendencia alcista iniciada en abril 2009 y... 
EBRO FOODS: desde hace algunas semanas fluctúa entre dos referencias representativas, a saber, por un lado, y por la parte de arriba, con los máximos de 2007 (máximos históricos), por la parte de abajo con el paso de la directriz alcista principal desde los mínimos de marzo de 2009. Su salida en cierres semanales constituirá una buena oportunidad operativa. 
Ebro Foods ha comunicado que ha mejorado su propuesta para los accionistas de Ricegrowers. De acuerdo con la nueva propuesta, Ebro adquiriría las cosechas de arroz por un periodo de 7 años en lugar de los 5 de la propuesta anterior. 
Ebro Foods 
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
