Damián Querol, director de análisis del Banco Gallego, señala que el sector inmobiliario ha estado muy infravalorado, opr lo que ahora se están poniendo en precio, y ese es el motivo de las últimas alzas.

El precio de la vivienda en España sigue estando sobrevalorado un 24% tres años después del estallido de la burbuja inmobiliaria y mientras no se ajuste no volverá a la normalidad al sector, según el Observatorio Económico de Coyuntura Económica (OCE) del Instituto Juan de Mariana.

La institución señalaba en 2007 que los precios debían bajar un 40%, por lo que a día de hoy el ajuste del precio de la vivienda no habría llegado ni siquiera a la mitad de su recorrido.

El estudio toma como referencia el número de años que se necesitaría alquilar un inmueble para recuperar el monto inicial de la inversión, un indicador --el PER de la vivienda-- que para el cierre de 2010 se situó en 25,6 años, aún lejos de los 19,5 años que refleja la media histórica.

BAJADAS DE PRECIO HASTA 2020

El Instituto cree que... 

Inmobiliaria Colonial es uno de los valores que más suben del mercado continuo (COL +4,35% a 0,072€ ), con un máximo en los 0,074€. El pasado sábado, el especial fin de semana publicábamos:

Ayer viernes, en un artículo sobre el sector inmobiliario titulado "si estamos en lo cierto estos serían unos momentos claves ", afirmábamos lo siguiente:

"El sector inmobiliario español está teniendo un buen comportamiento en la jornada de hoy, siguiendo con el buen comportamiento de ayer, ante la esperanza de los inversores que el saneamiento del sistema de cajas ahorros, provocaría una estabilización y... 

Los analistas de Banesto Bolsa señalan en una nota a clientes que: Desde comienzos de año el sector inmobiliario acumula una revalorización media del 22% (13% desde 26-ene cuando se filtrara la bancarización de La Caixa).

El mercado está descontando que la reestructuración contribuirá a que las cajas puedan mantener las líneas de crédito a futuro a pesar del porcentaje de activos inmobiliarios en sus balances. Lo que a nuestro juicio no está descontando el mercado:

i) los elevados niveles de deuda que siguen manteniendo las inmobiliarias y la falta de negocio que han llevado y previsiblemente seguirán llevando a entidades financieras acreedoras a transformar la deuda en equity;

ii) que muchas inmobiliarias necesitarán ampliar capital en sus procesos de reestructuración;

iii) el riesgo de overhang; y... 

Según señala el diario Negocio, Riofisa, la filial de centros y parques comerciales de Inmobiliaria Colonial, es un reflejo del deterioro sufrido por el sector del ladrillo en los últimos años, aunque silencioso, toda vez que no cotiza en bolsa. La valoración que hace la compañía presidida por Juan José Bruguera de su unidad lo dice todo. En la actualidad, el activo Riofisa está valorado en algo más de 250 millones de euros, es decir, cuenta con un deterioro del 87% en relación con el precio al que se adquirió la compañía en 2007.

Es decir, si Colonial quisiera desprenderse ahora de Riofisa, la operación generaría unas minusvalías de unos 1.750 millones de euros. Desde que Colonial logró un acuerdo para la refinanciación de su deuda, hace prácticamente un año, la compañía dejó de considerar la posibilidad de deshacerse de Riofisa, una operación que había estado encima de la mesa de la inmobiliaria cotizada ya que formaba parte de los acuerdos que había... 

Ayer viernes, en un artículo sobre el sector inmobiliario titulado "si estamos en lo cierto estos serían unos momentos claves ", afirmábamos lo siguiente:

"El sector inmobiliario español está teniendo un buen comportamiento en la jornada de hoy, siguiendo con el buen comportamiento de ayer, ante la esperanza de los inversores que el saneamiento del sistema de cajas ahorros, provocaría una estabilización y reactivación del crédito inmobiliario.

Desde Capital Bolsa llevamos defendiendo que el sector alcanzará suelo en precios en la segunda mitad de este... 

Las inmobiliarias españolas saltaban con fuerza en bolsa el viernes en una reacción que los analistas atribuían en parte a los planes de reestructuración del sector financiero y al anuncio de cambios en la estructura de La Caixa con la aportación de sus activos inmobiliarios a una sociedad no cotizada que mantendrá la mayoría de las participaciones industriales.

"Entiendo que es por lo de La Caixa, pero tampoco eso parece un driver claro. Llevan un par de días calientes en bolsa, sin una razón de peso. Pueden ser también los planes de reestructuración del sector financiero que vayan a poner algo de racionalidad en el sector inmobiliario.

Ambos sectores están muy ligados tradicionalmente", dijo un analista que pidió el anonimato. En este contexto, Reyal Urbis saltaba un 21 por ciento, Metrovacesa un 14 por ciento, Colonial un 8 por ciento y Quabit un 8,43 por ciento.

El sector inmobiliario español está teniendo un buen comportamiento en la jornada de hoy, siguiendo con el buen comportamiento de ayer, ante la esperanza de los inversores que el saneamiento del sistema de cajas ahorros, provocaría una estabilización y reactivación del crédito inmobiliario.

Desde Capital Bolsa llevamos defendiendo que el sector alcanzará suelo en precios en la segunda mitad de este año, aunque el consenso de mercado retrasa este suelo hasta el 2012

Los valores del sector inmobiliario anticipan con una antelación de entre 3-6 meses los cambios de ciclo, por lo que de estar nosotros en lo cierto, la estructura lateral que muchos valores han formado desde noviembre de 2010... 

Colonial (COL +3,70% a 0,056€) comunica que ha elevado el nivel de su autocartera hasta el 0,126% del capital social desde el 0,042% anterior., tras la compra de 19,07 millones de acciones propias a 0,05€.

Buena noticia para la compañía, ya que puede establecer un precios suelo en los niveles de compra de sus acciones propias.

Como hemos señalado en otras ocasiones, desde Capital Bolsa creemos que el sector inmobiliario español alcanzará suelo en precios en la segunda mitad de 2011, frente a las previsiones consenso que lo llevan más allá del 2012. 

Según el Ministerio de Fomento, el stock de viviendas terminadas ha continuado creciendo a lo largo de 2010 y se sitúa ya en las 730.000 viviendas, esto supone un incremento del 6% s/2009. La Comunidad Valenciana acumula más del 44% del incremento total registrado (42.666 unidades desde dic-09). Sólo Cataluña, Navarra y Baleares consiguieron rebajar su stock.

Este incremento de stock se produce en un año en el que el precio de la vivienda descendió un 4% (Ministerio de Vivienda) y el número de transacciones de vivienda libre nueva a 3T10 se situaba en las 170.159 unidades (12 últimos meses) impulsadas por el incremento del IVA en el mes de julio y el cambio de la fiscalidad en enero de 2011. Desde máximos históricos (1T08) el precio medio de la vivienda ha caído un 13%.

Los analistas de Banesto Bolsa señalan que con estos datos y la dificultad que están encontrando los compradores para encontrar...