Cerramos posición de venta en el valor, tras un recorte que parte de máximos del actual movimiento en 9.05 hasta 7.29, cumpliendo con el objetivo propuesta 7.35, después de un movimiento direccional negativo sin prácticamente recuperaciones.

Llegamos al punto de partida de la figura anterior, rota a principios de enero en 7.20, nivel a partir de donde plantearíamos oportunidades de compra. Compra tambien de romperse el actual canal bajista por su parte superior, ahora en torno a 7.90

Soportes 7,20€  6,75€  6,00€

Resistencias 7,90€  8,55€  9,05€

Laboratorias Almirall (ALM -2,72% a 7,51€) anunció el lanzamiento de Sativex en España, como publicamos ayer.

Los analistas de Ahorro Corporación señalan que la noticia es positiva para Almirall. Se espera que a lo largo de este ejercicio el fármaco esté disponible en otros países europeos, estimándose un volumen de ventas en pico de 35Mn€.

Laboratorios Almirall mantuvo ayer un encuentro con analistas del que destacamos:

- Marco regulatorio. La compañía no espera nuevas medidas en 2011 ya que existe mayor visibilidad en cuanto al déficit presupuestario español y debido a que Farmaindustria y el gobierno continúan negociando para evitar más presión sobre el sector.

- Sistema impositivo. Almirall espera una tasa impositiva de un sólo digito en 2011, debido a sus deducciones y los esfuerzos en investigación y desarrollo.

- Nuevos productos. Sativex para el tratamiento de la  espasticidad en la Esclerosis Múltiple, debería comercializarse en las próximas semanas en España, y en Alemania en 2 o 3 meses. En el resto de países europeos a lo largo de 2011.

- Política de remuneración al accionista. Mantiene el... 

Los analistas de Banesto Bolsa señalan respecto a Alboratorios Almirall que desde su presentación de resultados la cotización de ALM (Comprar, p.o.: 8,9€) ha sufrido una caída del 3,2%.

Recomendamos cautela y no aprovecharíamos estas caídas para tomar posiciones ya que tanto los resultados como el guidance para este año han estado por debajo de las estimaciones.

En concreto en lo referente a resultados aunque se ha cumplido el guidance en ventas y en beneficio neto, los resultados en EBITDA y EBIT han sido peores y en cuanto al outlook para 2011 ha sido de dígito sencillo alto y de 15% en neto como consecuencia del impacto de las reformas en precios, mayores caídas de Atorvastatina y un incremento importante de los costes de I+D.

Por lo tanto, creemos que esta caída está justificada y no aprovecharíamos para tomar posiciones aún pues no... 

Laboratorios Almirall (ALM -0,48% a 8,37€) prevé que sus ingresos 2011 "sufrirá una erosión porcentual de dígito sencillo alto" y una caída en su beneficio 2011 "de mid teens (sobre el 15%)".

El Beneficio Neto 2010 ha sido de -5,9% a 136,7€ millones frente 134,4€ millones esperado.

EBITDA 2010 fue de 216,3€ millones frente una estimación media de 228,3€ millones.

Ventas -4,7% a 882,4€ millones frente una estimación de 878,3€ millones.

Como publicábamos a primera hora de la mañana, Laboratorios Almirall (ALM +0,73% a 8,30€) ha llegado a un acuerdo con Kyorin Pharmaceutical para desarrollar y comercializar bromuro de aclidino en Japón.

Los analistas de Ahorro Corporación valoran de esta noticia de forma muy positiva para la compañía, que debería ser bien acogida por el mercado. Con este acuerdo, añaden, se iniciarán los estudios de desarrollo para probar la efectividad del fármaco en población local.

Recomendación comprar con un precio objetivo de 9,10€ por título.