En el día del inversor de Ferrovial Servicios, la compañía dio previsiones de resultados de la división superiores a lo esperado, lo que nos ha llevado a incrementar nuestras estimaciones y valoración de la división. Así, hemos revisado al alza nuestra valoración de Ferrovial un 2% hasta 12,79€/acción. Además, la compañía ha confirmado que espera que BAA pague su primer dividendo en 2012.

Los analistas de Banesto Bolsa señalan respecto a Ferrovial: Consideramos que existen tres factores que pueden tener un impacto positivo en cotización durante las próximas sesiones:

i) atractiva estructura financiera del grupo en la actual sequía de crédito con posición de caja neta de €280mn exPF (deuda total de €20409,7mn, -0,5% intertrimestral, que debería disminuir significativamente hasta €6562mn tras la desconsolidación de BAA en 4T11),

Ferrovial celebrará un día del inversor el 22 de noviembre, que se centrará en la división de servicios.

Los analistas de Ahorro Corporación esperan que la compañía de más visibilidad sobre el futuro del área, lo que podría aflorar algo de valor, aunque no prevén anuncios importantes. Añaden:

Ferrovial ha comunicado que espera mantener el crecimiento rentable en su filial de servicios, con unos crecimientos anuales previstos de entre el 5 y el 8% en ventas hasta 2015.

La cartera pendiente asegura cifras de facturación de 5.600 millones de euros entre 2012 y 2015 y de más de 6.600 millones en años posteriores. Además, el grupo tiene identificados proyectos potenciales en 2012 por hasta 23.700 millones de euros.

Ha publicado sus resultados de los tres primeros trimestres del año, que estuvieron en línea con lo previsto. Su beneficio aumentó un 53,2% hasta los 482 millones de euros, impulsado por las desinversiones. En el primer semestre del año vendió su compañía suiza de handling, Swissport y su participación en la autopista de circunvalación de Madrid M-45, y recientemente redujo su participación en BAA. El Ebitda subió un 3,1% en términos comparables.

Recomendación: Mantener.