CAF se ha adjudicado un contrato en Letonia para el suministro de 34 trenes eléctricos y 7 diesel por un importe aproximado de 250Mn€. En la actualidad se encuentran negociando unos pequeños flecos del contrato por lo que la adjudicación definitiva debería cerrarse a lo largo del próximo mes.

Valoración Ahorro Corporación. Consideramos la noticia como positiva y que debería tener un impacto positivo en la cotización del valor dado el importe total del contrato representa alrededor del 5,4% de la cartera actual de la compañía.

Los analistas de Ahorro Corporación realizan este interesante análisis fundamental de CAF, y fijan una recomendación de comprar con un precio objetivo de 588,2 euros. Recordamos que CAF es una de las apuestas estratégicas de Capital Bolsa.

Cotizando a PER 8,5x Las caídas sufridas por las principales bolsas mundiales han arrastrado consigo la cotización de muchos valores que, por fundamentales no han visto variadas sus perspectivas en el corto/medio plazo. Un claro ejemplo es CAF que, tras los recortes del mes de agosto, se encuentra cotizando a un PER de 8,5x.

Cada vez más internacional

CAF ha sabido compensar el descenso de la demanda doméstica para convertirse en una compañía con cada vez más peso internacional. De esta forma, frente a un 60% del peso de sus ventas en el extranjero a finales de 2010, estimamos que 2011 cierre en un 70% y... 

Según el Baltic Times, CAF habría sido la única compañía en presentar una oferta para vender 41 trenes a Pasazieru Vilciens (PV), compañía letona que opera el transporte por pasajeros en el país. PV y CAF podrían firmar el contrato de suministro el próximo mes.

Los analistas valoran esta noticia de forma positiva, y estiman que la cuantía total del contrato ascenderá a unos 250 millones de euros. De confirmarse la noticia, la exposición internacional de CAF ascendería al 56% del libro de pedidos. Este contrato representaría el 6% de los ingresos 2011 estimados.

Recomendación comprar con un precio objetivo de 520 euros por título.

Recordamos que CAF es uno de los valores estratégicos para Capital Bolsa. Hace un mes publicamos el siguiente análisis fundamental de La Caixa sobre el título, que sigue en vigor:

Los analistas de La Caixa realizan el siguiente análisis fundamental sobre CAF:

- “Momentum” de adjudicaciones. CAF acaba de anunciar la adjudicación de dos nuevos contratos en Chile y Brasil por importes de 103 Mns € y 276 Mns €, respectivamente. Estas adjudicaciones sumadas a las recogidas en el 1T11 (314 Mns €), representan el 44% de las ventas de 2010.

- Podrían llegar más contratos. Seguimos esperando una adjudicación importante en México de unos 400 Mns €, que esperamos se cierre antes de final de año. Sumando este contrato a los dos anteriores y a los vistos en el 1T11, las adjudicaciones ascenderían a 1,1 Bn € (70% de las ventas de 2010).

- A nivel global el mercado sigue activo. CAF tiene identificados cerca de 200 proyectos por valor de 44 Bn €, lo que demuestra que sigue habiendo... 

Ayer publicamos la obtención por parte de CAF de un contrato para el suministro de 26 trenes para la expansión de la línea 5 del Metro de Sao Paulo.

Valoración La Caixa: Noticia positiva ya que CAF sigue contrarrestando la atonía del mercado doméstico con nuevos proyectos en el ámbito internacional. Sumando este contrato en Brasil y el ya anunciado en Chile la semana pasada a las adjudicaciones del 1T11, los nuevos contratos hasta la fecha ya representarían el 44% de las ventas del 2010.

Esta adjudicación ayudará a seguir manteniendo una amplia cartera de pedidos (4,4 Bn € en 1T11 que representa 2,8x las ventas del 2010) que aporta visibilidad en resultados (+13% ventas y +25% en EBITDA en el 1T11). Además no hay que olvidar que la compañía está cotizando a múltiplos atractivos de 5,1x EV/EBITDA 11e.... 

Ayer publicamos la obtención por parte de CAF de un contrato para el suministro de 26 trenes para la expansión de la línea 5 del Metro de Sao Paulo.

Los analistas de Ahorro Corporación valoran este hecho de forma positiva, ya que consolida la posición de CAF como el mayor fabricante de trenes de Brasil, país en donde las inversiones en este sector serán cuantiosas en los próximos años. Por otro lado, el importe del contrato supone alrededor del 6,2% de la cartera de pedido de cierre del 1T11 de 4.434Mn€.

Estos analistas recomiendan comprar CAF con un precio objetivo de 588,2 euros por acción.

CAF se ha adjudicado el contrato de suministro de 26 trenes al metro de Sao Paulo (Brasil) por un importe de 615 millones de reales (unos 276 millones de euros), según la empresa en información recogida por Europa Press.

La compañía asegura que este contrato le "consolida como el mayor fabricante de trenes" de este país latinoamericano, donde además tiene una fábrica, ubicada en Hortolandia, en Estado de Sao Paulo.

El pedido se suma a los 17 trenes de seis coches que CAF ya ha entregado a este mismo cliente de Brasil, y a los diferentes contratos de suministro de trenes de Cercanías conseguidos con la Compañía Paulista de Trenes Metropolitanos (CPTM).

CAF logra este contrato apenas una semana después de conseguir un pedido con el metro de Chile para suministrar doce trenes por unos 103 millones de euros.

Los títulos de CAF (CAF +0,07% a 383,50€) desarrollan una clara tendencia alcista desde sus mínimos del 2000, cuando cotizaban a 13 euros, con una revalorización digna de los libros de bolsa, al multiplicarse el valor por casi 30 veces.

Aún así, el precio objetivo de la compañía sigue presentando un interesante potencial alcita, como veíamos antes en el que le otorgan los analistas de Ahorro Corporación (588 euros).

Técnicamente el valor está sobre la directriz alcista mencionada, en una estructura de consolidación de dos años de duración, y volumen concordante. La perforación de los 410 euros a cierre mensual, sugeriría el inicio de un nuevo tramo al alza en tendencia que podría llevar al título por encima de los 500... 

CAF ha ganado un contrato para el suministro de 12 trenes de nueve coches cada uno para el Metro de Santiago de Chile por un importe de 144MnUS$.

Valoración Ahorro Corporación: Noticia positiva que pone de manifiesto la cada vez más importante presencia de CAF en Latinoamérica y, especialmente en Brasil y Chile. Cabe destacar la consecución de este contrato puesto que Chile tiene proyectos para los próximos años por importe de más de 1.000Mn€.

Entre estos proyectos destacan la licitación de material rodante para las nuevas líneas 3 y 6 y los tranvías en Las Condes, Vitacura, Quilicura, Antofagasta y Concepción, así como de trenes suburbanos para los ejes Melipilla-Padre Hurtado y Lampa-Tiltil.

Recomendación comprar con un precio objetivo de 588,2 euros frente 384 euros actuales.