Como publicábamos esta mañana, el Banco Sabadell es el unico ofertante por la CAM, después de la retirada del Banco Santander y el BBVA.

Los analistas de La Caixa señalan que la retirada en la puja de los dos grandes bancos es un indicativo de la muy mala situación en la que se encuentra la CAM, a pesar de que el BdE ampliara el Esquema de Protección de Activos.

Expansión ha informado que según fuentes del mercado, de las siete ofertas no vinculantes presentadas a finales de septiembre para la subasta de CAM, sólo Banco Sabadell ha presentado ayer una propuesta para la puja final de la CAM, y que sin embargo, BBVA, Santander y CaixaBank han decidido no pujar, aunque anunciaron que estarían dispuestas a adquirir algunos activos como una parte de su red de oficinas.

Hoy finaliza el plazo para que las entidades interesadas presenten sus ofertas vinculantes por la CAM. Entre los finalistas en la puja estarían Santander, BBVA y Sabadell mientras que Ibercaja, Barclays y el fondo JC Flower se habrían descolgado del proceso.

Los analistas de La Caixa realizan el siguiente análisis fundamental sobre el Banco Sabadell:

- Están demostrando una buena gestión de márgenes en el difícil escenario actual:

i) La exposición a empresas (56% s/crédito excluido promoción y construcción) está permitiendo una mayor rotación de la cartera y por tanto mejorar diferenciales más rápido.

Fuentes de prensa (Cinco Días) apuntan a que Sabadell estaría interesado en la adquisición de Banco de Valencia, para que BFA-Bankia estaría buscando un comprador. Recordamos que Banco de Valencia tiene un problema de déficit de capital que según prensa llegaría a 800Mn€.

- Tras la reunión de ayer de la UE, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha comunicado los detalles del plan de recapitalización acordado para la banca europea.

- Capital mínimo 9% Core TIER I (criterio EBA). Finalmente, exigirán un mínimo de capital Core TIER I del 9%. El plan contempla la valoración de las carteras de deuda soberana a precios de mercado (para la deuda española el descuento rondaría el 2-3%), en el caso de España incluyen también descuentos en la valoración del crédito a las Administración Públicas (exposición que se sitúa en los 86 Bn €). Utilizarán datos a 30 de septiembre para calcular las necesidades de capital.

- Capitalización de 106 Bn € en Europa, 26 Bn € para España (según cifras jun’2011). EBA estima unas necesidades de capital para Europa de 106 Bn €, de las que 26 Bn € corresponderían a España (el mayor importe tras de los 30 Bn €...