Según explican los analistas de Self Trade, a finales del 2006, Jazztel decidió deshacerse de su filial de sistemas de información CSS para centrarse en el negocio de telecomunicaciones y ADSL. El importe de dicha operación fue de 28,5 millones de euros. Agresso, la compradora de CSS, denunció a Jazztel por 2,67 millones de euros, acusándola de no haber proporcionado toda la información en la venta, a lo que Jazztel replicó que Agresso tuvo acceso a toda la información durante el proceso de auditoría interna realizado por la compradora.

Aunque Pujals ve pocas posibilidades de que la demanda prospere, la cuantía reclamada ha sido provisionada en las cuentas del segundo semestre.

Opinión Self Trade

Malas noticias para Jazztel, que nuevamente tiene problemas con la justicia. El valor se encuentra cotizando en torno a los 0,18 euros por título, lo que supone un precio muy inferior al valor de la compañía por suma de partes. El mercado parece seguir teniendo dudas sobra la financiación... 

La Comisión Europea recomendará que la nueva red de alta velocidad se abra a los competidores por una tarifa adicional de prima de riesgo del 8 al 12%.

Alicia Jimenez de Self Trade, considera la valoración de Jazztel muy atractiva de forma general, y cada vez más atractiva para un potencial comprador.

Según señala Self Trade, la CMT ha rechazado las denuncias presentadas por Telefónica y Orange como consecuencia de las reclamaciones de usuarios que habían sido captados por Jazztel sin su consentimiento.

"La polémica comenzó durante 2006 y 2007, período en el que varias operadoras se acusaron unas a otras de robarse usuarios de ADSL por medios fraudulentos. Como consecuencia, los clientes sufrían pérdidas de acceso a Internet durante un mínimo de 15 años o se quedaban algunos días sin línea, dos períodos que se duplicaban cuando el usuario quería volver al operador de partida. El Gobierno se vio obligado a intervenir a través del Ministerio de Industria, aprobando en abril del 2007 una Orden Ministerial que obligaba a que fuera el operador el que demostrase el alta de un cliente y no al revés, al mismo tiempo que reforzaba la protección de los usuarios.

Telefónica y Ya.com, hoy integrada en France Telecom, presentaron 86 denuncias ante la CMT de usuarios que aseguraban haber sido captados por Jazztel sin que lo hubieran pedido. A estas denuncias se unieron otras cinco procedentes de consumidores que acudieron a la CMT por su cuenta. Tras bastantes meses de... 

Creemos interesante llevar a estas páginas el gráfico de largo del valor en periodos mensuales, para tener una perspectiva más distanciada de donde se encuentra el valor.

Como vemos en el gráfico adjunto, Jazztel está desarrollando un amplio proceso bajista desde sus máximos relativos de 2005, encuadrado en un canal bien definido, con sucesivas tendencias bajistas de aceleración.

En el mes actual el título ha rebotado desde la base de dicho canal, y se encamina hacia la directriz bajista de aceleración situada en julio en los 0,26 euros, agosto 0,24€, semtiembre 0,22€.

La superación de dicha directriz, como sucedió en diciembre del 2006, sugeriría un tramo alcista de onda menor, hacia el techo del canal antes... 

Los analistas de Self Trade consideran que los resultados han estado en línea con sus estimaciones y con el plan de negocio de la compañía.

Poco a poco la operadora va mejorando su rentabilidad operativa y dejando atrás los problemas del pasado. La ralentización económica actual debería beneficiar a Jazztel frente a otros operadores como Telefónica, al estar posicionado en ofrecer servicios de calidad y de bajo precio. La cada vez mayor facilidad para cambiar de operador que se observa en el mercado español, debería permitir atraer a numerosos clientes que buscan unas tarifas más económicas.

Publicamos los puntos más relevantes de la presentación que la compañía ha remitido a la CNMV.

- Incremento en 24.121 clientes de la base ADSLs contratados durante el 2tr08 (crecimiento del 8% vs 1tr08).

- EBITDA positivo acompañado de un importante crecimiento de clientes.

- Los ingresos totales en el 2tr08 crecieron un 17% respecto al 2tr07.

 Evolución trim. ingresos                Evolución clientes                   Evolución Márgenes Brutos

José Miguel García, CEO de Jazztel, en declaraciones a intereconomía ha señalado:

- "Tenemos suficiente liquidez para cumplir nuestro plan de negocio".

- "El actual plan estratégico difiere de los anteriores en la calidad de los resultados actuales, fruto de la reestructuración de la compañía, que ha provocado que trimestralmente nuestros objetivos se estén cumpliento, lo que debería aumentar la credibilidad del actual plan denegocio".

- "Las declaraciones de Vodafone me extrañan un poco, pues creemos que el mercado de banda ancha en España aún presenta importantes posibilidades. Nuestro objetivo de conseguir entorno al 5% de la cuota de mercado en España es bastante realista, y creemos que aún hay aréas de crecimiento".