Iberia dice que continúa con las negociaciones con BA sobre el déficit de su fondo de pensiones. No puede revelar su posición.

Por otro lado, el presidente de la aerolínea, Antonio Vázquez, ha declarado que espera que Amadeus salga a bolsa en 2010. En esta OPA Iberia podría vender en torno al 30% de su participación. Asimismo comenta que espera no tener que lanzar una OPA sobrevenida sobre Vueling.

Los analistas de BPI valoran de forma POSITIVA la fusión de Iberia-British Airways, por tres principales razones.

1.- Sinergias de la fusión superan nuestras previsiones (400€ millones vs. 350€ millones previstos), aunque los costes de reestructuración están también por encima de nuestras estimaciones (350€ millones vs. 300€ millones previsto).

2.- La ecuación de canje es algo mejor para Iberia de lo que se estaba considerando (45% vs. 43%).

El impacto combinado de estos dos hechos es de 0,40 euros por acción.

3.- Aunque el déficit del fondo de pensiones de BA aún no se ha resuelto, creemos que no afectará a la negociación ya que Iberia puede cancelar el acuerdo si la resolución de ese déficit no es satisfactoria.

Si se alcanza el 100% de las sinergias previstas, el precio objetivo de Iberia subiría a los 2,75 euros por acción frente a los 2,10 euros actuales.

Los analistas de UBS señalan que las sinergias de la fusión Iberia-British Airways, equivaldrá 1 euro por acción en Iberia y de una libra por título en British Airways.

Los analistas de Inverseguros valoran el anuncio de fusión con BA.

Noticia esperada y muy cerca de los objetivos que nos fijamos en nuestro argumento de fusión entre ambas aerolíneas. Las principales diferencias se sitúan en términos de generación de sinergias, ya que los porcentajes, pese a que los métodos de valoración que empleamos dan una ecuación totalmente igualitaria, han respondido a las expectativas.

En relación a las sinergias, creemos que la diferencia se debe a dos factores frente a lo que esperábamos (580 Mn € E).

El primero es que las dos aerolíneas se han visto obligadas a acelerar sus programas de reducción de costes. El segundo es que creemos que ambas se han reservado un margen adicional y finalmente anunciarán una cifra algo mayor de sinergias. Teniendo en cuenta la integración proforma de ambas compañías, las sinergias anunciadas, los costes asociados y el... 

Los analistas de La Caixa señalan con respecto al acuerdo vinculante entre Iberia y British Airways, que se han dejado flecos relevantes que podrían entorpecer o incluso paralizar la fusión más adelante. La fusión creará valor entre 0,29 y 0,32€ por acción.

La Caixa considera que el acuerdo entre ambas aerolíneas es una solución intermedia, que fija a las partes pero no las ata y crea un camino complejo y con incertidumbres, para llegar a la fusión. Ven probable un recorte del valor en el corto plazo.

IBLA +3,06% a 2,288 euros.

A continuación figuran algunos datos sobre la eventual nueva sociedad:

-- Flota: 408 aviones (BA 244; Iberia 164*)

-- Destinos: 259 aeropuertos (BA 150; Iberia 109)

-- Pasajeros al año: 61,5 millones (BA 33 millones, Iberia 28,5 millones*)

-- Plantilla: 63.600 (BA 42.000; Iberia 21.600)

-- Ingresos (2009E**): $21.650 millones (BA 8.900 millones de libras; Iberia 4.600 millones de euros)

-- Beneficio bruto (2009**): BA 401 millones de libras de pérdidas antes de impuestos; Iberia 228,8 millones de euros de pérdidas

-- Capitalización: (BA 2.300 millones de libras, Iberia 1.900 millones)

MOTIVOS DE FUSIÓN

-- Un mayor músculo financiero y más rutas para competir con las grandes líneas aéreas europeas, como Air... 

Iberia y British Airways cordaron ayer la fusión de ambas compañías, para formar la quinta aerolínea mayor del mundo, con unos ingresos que rondarán los 15.000 millones de euros. EL presidente de Iberia, Antonio Vázquez, será el presidente de la compañía fusionada, y Willie Walsh, consejero delegado de BA, serla el consejero delegado de la nueva compañía.

Los accionistas de BA recibirán una acción nueva de la comañía por cada acción que posea, y los accionistas de Iberia 1,0205. Esta ecuación de canhe (tras amortizar el 3% de autocartera de Iberia), supone que los accionistas de Iberia tendrán un 45% de la nueva compañía, y los de British Airways el 55%.

La nueva compañía cotizará en Londres, y de forma secundaria en la Bolsa de Madrid.

Dado el interés que esta fusión ha despertado, haremos en Capital Bolsa, un seguimiento especial en el día de hoy sobre... 

Pérdida neta de 198 millones de 181,9 millones de euros, frente 51 millones de beneficio mismo periodo año anterior.

EBIT de -330,9 millones de euros, frente a +6 millones euros mismo periodo año anterior.

Ingresos -19,1% a 3.333 millones de euros.

Tasa ocupación +1,3% a 80,6%.

El consenso de analistas esperaba unas pérdidas netas de 198 millones de euros, EBIT de -320 millones de euros y unas ventas de 3.328 millones de euros.

La agencia de noticias Reuters, realiza una interesante valoración de la empresa que resultara de la eventual fusión de British Airways e Iberia, que desembocaría en la tercera línea área del mundo por ingresos.

A continuación figuran algunos datos sobre la eventual nueva sociedad:

-- Flota: 408 aviones (BA 244; Iberia 164*)

-- Destinos: 259 aeropuertos (BA 150; Iberia 109)

-- Pasajeros al año: 61,5 millones (BA 33 millones, Iberia 28,5 millones*)

-- Plantilla: 63.600 (BA 42.000; Iberia 21.600)

-- Ingresos (2009E**): $21.650 millones (BA 8.900 millones de libras; Iberia 4.600 millones de euros)

-- Beneficio bruto (2009**): BA 401 millones de libras de pérdidas antes de impuestos; Iberia 228,8 millones de euros de pérdidas

-- Capitalización: (BA 2.300... 

Según el diario El País los directivos de Iberia han aprobado la fusión con British Airways.