Ayer el Comité Europeo de Supervisores Bancarios hizo pública las entidades financieras europeas sometidas al test de stress. En el mercado español estas entidades son:

• Banco Santander
• BBVA
• Bankinter
• Banco Popular
• Banco Pastor
• Banco Sabadell + Banco Guizpuzcoano
• Todas las cajas de ahorro

El sector bancario español se enfrenta a un proceso de reorganización y consolidación en el corto/medio plazo, lo que va a generar continuos rumores y fuerte volatilidad en el precio de sus acciones

Aunque el Banco Sabadell y el Banco Guipuzcoano ya se encuentran en conversaciones para una fusión, los analistas de Ahorro Corporación consideran que el Banco Sabadell podría realizar operaciones de mayor calado, como la compra del Banco Popular o del Banco Pastor, cuyas acciones podrían beneficiarse en el corto plazo de esta posibilidad.

El Banco Santander también podría realizar una OPA de exclusión sobre los títulos de Banesto.

Dado que este proceso es inevitable, publicaremos las noticias o rumores creíbles en este sentido, ya que afectará al precio de las acciones... 

Emilio Botín, presidente del Banco Santander, ha afirmado hoy en su JGA que "no está justificado" el establecimiento de impuestos especiales para la banca porque penalizarían a entidades que, como los bancos españoles, no han recibido ayudas públicas.

Botín recomendó en este escenario por la articulación de "pocas reglas y muy claras" combinadas con una mejora de la supervisión, al tiempo que defendió que el tamaño de las entidades no es en sí mismo un factor de riesgo y que los requerimientos de capital y liquidez deben estar en proporción con el riesgo y no con el tamaño.

"Al plantear nuevas regulaciones habrá que tener en cuenta que ha habido entidades que gracias a su modelo de negocio y a la adecuada gestión de riesgos no han requerido ayudas públicas y que, por tanto, no han costado un euro al contribuyente", sostuvo.

Los analistas de Inverseguros consideran respecto a la posible fusión del Banco Sabadell y el Banco Guipuzcoano, son varios los factores a analizar.

En primer lugar la noticia no menciona ningún tipo de prima, algo que podría tener sentido si la fusión reconociese problemas importantes en alguna de las entidades, bien en las cajas bien en el GUI. Sin embargo, creemos que lo lógico es descontar prima, lo cual impactaría en el importe de la supuesta ampliación. SAB estaría adquiriendo la entidad con mayor mora de entre la banca mediana (4,7% GUI vs 4,1% SAB pero por debajo de la media del sector > 5%), y es que de hecho GUI es una entidad con una fuerte exposición a créditos en su balance (> 70%).

En cuanto a ratios de... 

El Banco Sabadell negocia con Guipuzcoano su fusión, según informa el diario Expansión citando a fuentes cercanas al proceso. Aunque el Sabadell no quiso hacer comentarios y fuentes del Guipuzcoano negaron la operación, el diario apunta a que el presidente del banco vasco, Javier Echenique, y el de Sabadell, Josep Oliú, mantuvieron el miércoles y ayer reuniones en Madrid en la que trataron su fusión y ya hay una oferta encima de la mesa. Se desconocen las condiciones de la transacción, aunque el Banco de España la vería bien.