Acerinox ha decidido reorganizar sus actividades de la sociedad matriz Acerinox mediante la separación de la actividad industrial y la propia de una sociedad holding cabecera del grupo. Esta reorganización implicará la creación de una nueva sociedad perteneciente 100% a Acerinox que se denominará Acerinox Europa a la que se traspasarán todos los activos industriales y de producción de la planta de Gibraltar.

Comentario La Caixa: En los últimos días la cotización de Acerinox se ha visto afectada por una debilidad más acentuada de lo que se esperaba en Europa ante la llegada del verano y por la incertidumbre ante la evolución de los datos macro norteamericanos. La apuesta, sin embargo, es de cara a septiembre, dónde esperamos un punto de inflexión en Europa a partir del mes de septiembre con la reanudación de la actividad tras el efecto estacional, en un entorno de precios sostenidos en EE.UU., y con margen limitado de caída en Europa.

ACERINOX: confirma la ruptura de niveles tras dos días haciendo un rango lateral en forma de suelo. Tras las caídas del 8,5% sin respiro se alza como una buena oportunidad de compra especulativa de cara a próximas sesiones

COMPRA ESPECULATIVA

Presentamos seis ideas de valores españoles que generan señal de compra para las próximas sesiones:

Acerinox ha presentado un expediente de regulación temporal de empleo en su fábrica del Campo de Gibraltar, sobre 1.663 trabajadores del total de 2.243 de plantilla.

"La reducción de pedidos en el mercado europeo, ya producida, y las expectativas de los próximos meses no permiten que la fábrica funcione a plena capacidad", dijo Acerinox en su nota

ACERINOX: prácticamente todo este año lo desarrolla en el interior de un rango lateral cuya base está infringiendo.

La zona de soporte de finales de 2010 en 12,1€ constituye nivel de referencia alcista para el medio plazo al potenciarse con el paso de la directriz alcista que nace en 2009. Aprovecharíamos cesiones a esos niveles para la toma de posiciones.

Recomendación: COMPRAR en cesiones área 12€

Los analistas de Banesto Bolsa señalan que según datos 1T11, China representa un 36,6% de la producción mundial de acero inoxidable y creció un 18% interanual y un 4,6% trimestral.

Creemos que la producción se ralentizará en 2T11. Los productores chinos de acero están sufriendo recortes de suministro de electricidad debido a los altos costes de producción ante la subida del carbón, (+70% interanual).

A esto se añade la disminución de la oferta de energía hidroeléctrica, 30% menos lluvia en los primeros 5 meses del año, energía que representa un 30% de la oferta en China.

En definitiva, creemos que esta situación en China favorecerá al entorno global de los precios base del acero inoxidable ya que esperamos una reducción de las exportaciones, desde China cayeron un 19% en abril, y podría quitarle cierta presión sobre los precios en Europa (actualmente... 

Los analistas de La Caixa realizan la siguiente valoración sobre Acerinox, que está dentro de la cartera de 5 valores + 1.

- 2011: mejora de volúmenes (+9,7%e vs +6,7% anterior), impulsada por NAS (+14,6%e) y por una progresiva recuperación europea con subidas estimadas del 4%.

Esta tendencia de crecimiento ya se ha reflejado positivamente en los resultados del 1T11 que han registrado unos niveles EBITDA de 151 Mns € vs 92 Mns € en 4T10 y 61 Mns € en 1T10. Acerinox ha anticipado para el segundo trimestre unos resultados próximos al primero, por lo que estaríamos hablando de un EBITDA entorno a los 300 Mns € en el primer semestre vs 233 Mns € en 1S10.

- En cuanto a los precios, la reciente subida anunciada en EE.UU. hasta los 2.130 $/Tn vs 2.000 $/Tn anterior, refleja la fortaleza de la actividad en dicho mercado dónde NAS es... 

Los analistas de La Caixa establecen la siguiente cartera de 5 valores + 1:

Acerinox

BME

CAF                +  Gas Natural

Europac

IAG

Acerinox: Recomendación comprar con un precio objetivo de 17,4 euros por acción.

BME: Recomendación sobreponderar con un p.o. de 23,4 euros por acción.

CAF: Recomendación comprar con p.o. de 490 euros por acción.

Europac: Recomendación comprar con p.o. 5,8 euros por acción.