- Tras la reunión de ayer de la UE, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha comunicado los detalles del plan de recapitalización acordado para la banca europea.

- Capital mínimo 9% Core TIER I (criterio EBA). Finalmente, exigirán un mínimo de capital Core TIER I del 9%. El plan contempla la valoración de las carteras de deuda soberana a precios de mercado (para la deuda española el descuento rondaría el 2-3%), en el caso de España incluyen también descuentos en la valoración del crédito a las Administración Públicas (exposición que se sitúa en los 86 Bn €). Utilizarán datos a 30 de septiembre para calcular las necesidades de capital.

- Capitalización de 106 Bn € en Europa, 26 Bn € para España (según cifras jun’2011). EBA estima unas necesidades de capital para Europa de 106 Bn €, de las que 26 Bn € corresponderían a España (el mayor importe tras de los 30 Bn €... 

Jacobo González Robatto, director financiero de Banco Popular, espera una recuperación gradual de la evolución de los márgenes de intereses a lo largo de 2012.

"La recuperación real (del margen de intereses) se va a producir en 2012 porque el cuarto trimestre (de 2011) va a ser todavía muy débil porque no puedes cambiar los motores de crecimiento y los costes de financiación mayoristas se mantienen donde están (elevados) y no van a cambiar en el cuarto. Básicamente creemos que en largo plazo de 2012 es donde nosotros esperamos un incremento del margen de intereses", dijo González-Robatto en una conferencia con analistas.

El margen de intereses se redujo a septiembre un 22,3 por ciento a 515,5 millones de euros, frente a previsiones que apuntaban a 520,9 millones de euros.

La lista de 70 entidades que deberán cumplir con exigencias más estrictas de capital según la EBA incluye a los 5 bancos españoles: Santander, BBVA, Bankia, CaixaBank, y Banco Popular y según la nueva metodología estima una necesidad de recapitalización de 26.161Mn€, en el momento actual para alcanzar una cifra de core capital del 9%, exigible en Junio de 2012.

Valoración Ahorro Corporación

Se trata de la segunda recapitalización más importante después de la de Grecia (30.000Mn€) seguida de la de Italia (14.771Mn€), aunque con las convertibles con fecha de conversión anterior a octubre de 2012 (sólo computarían los 7.000Mn€ de Santander), la cifra se reduce a 19.161Mn€.

Según nuestros cálculos, supone un déficit de capital de 149pb sobre la base de APRs de las 5 entidades a Junio 2011 de 1.302.571Mn€, del cual 48p.b. corresponde al mark-to-market soberano... 

Según fuentes cercanas a la Autoridad Bancaria Europea (EBA), cinco bancos españoles se verán afectados por la propuesta de recapitalización de la banca europea. Estos bancos son:

Banco Santander - BBVA - Bankia - Caixabank - Banco Popular

La EBA a declinado hacer comentarios al respecto.

A lo largo del fin de semana se han producido algunos avances relacionados con el posible impacto de la recapitalización de los principales bancos europeos, según la prensa, cifrado en unos 100.000Mn€. La exigencia de un 9% de core capital (vs. 8% establecido por el BdE), después de llevar a cabo las correspondientes valoraciones a precios de mercado de las carteras soberanas. Dicho nivel, según dijo la Misistra Elena Salgado, afectará sólo a 5 entidades españolas.

Valoración Ahorro Corporación: Entendemos que las cinco entidades españolas afectadas por una posible recapitalización serían: Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia y Popular. A 30 de junio los ratios de capital de estas entidades, sin incluir emisiones de convertibles, se encuentran en estos niveles a excepción de Banco Popular que necesitaría inyectar unos 700MN€ en capital ordinario, en lugar de vía MCN como tenía previsto tras el anuncio de la compra de Pastor.... 

La Sindicatura de Accionistas del Banco Popular comunican las siguientes operaciones sobre los títulos de la entidad:

- Venta    42.512 acciones a 3,56 euros por título.

- Venta      3.051 acciones a 3,55 euros por título.

- Venta      2.706 acciones a 3,53 euros por título.

- Venta      3.459 acciones a 3,52 euros por título.

- Venta           25 acciones a 3,50 euros por título

David Fernández, analista de La Caixa, realiza el siguiente análisis sobre el sector bancario español y sus resultados de los primeros nueve meses del 2011.

- Un trimestre especialmente difícil. Tras los resultados de Banesto, las dos próximas semanas publicarán sus cifras 9M11 el resto de bancos domésticos. El tercer trimestre ha sido especialmente complicado debido al cierre total de los mercados de liquidez, factor que debería notarse a nivel de margen de intereses, volúmenes de negocio y ROF. Estimamos recortes en el BDI 9M11e de -22% en POP, -42% en SAB, -4% en BKT y -31% en PAS. Creemos que los débiles resultados que esperamos para el 3T y el Outlook para el año próximo que ofrezcan las entidades, pueden dar lugar a nuevas revisiones a la baja por parte del consenso de cara a 2012. Las fechas previstas de publicación son: 

Banco Popular: 28 octubre 2011.

Banco Sabadell: 27 octubre...