Mañana la compañía publicará resultados. Los analistas de La Caixa esperan unos buenos resultados, apoyados en el crecimiento del volumen de negocio en Latam y en la mejora del ratio combinado en España.

Estos analistas añaden que:

Recordamos que la comparativa estará influida por el efecto de varios extraordinarios: en 1S10 impacto del terremoto de Chile (-81 Mns €), compensado por plusvalías netas de 117 Mns € y en 1S11 el impacto de los terremotos en Japón y Nueva Zelanda (64 Mns €), un deterioro de 41 Mns € (3 Mns netos de impuestos) por efecto de la venta de la participación en BSF a Bankia, compensados con plusvalías de 136 Mns € (netas).

A nivel de primas esperamos un incremento del +5,5% para el acumulado 1S11. El crecimiento seguirá viniendo del negocio de No Vida Internacional, principalmente LatAm (+18% est; aportará el 38% de las primas No Vida), compensando la debilidad del negocio en... 

MAPFRE: Poniendo un stop loss se pueden tomar posiciones. Barclays Capital ha iniciado su cobertura con una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 3,29 €, muy por encima de la cotización.

En Bolsa, ha bajado al soporte de los 2,37 € y ha rebotado.

(Forecast)

El Eiopa hará público hoy el resultado del test de estrés al que se ha sometido el sector asegurador europeo. Recordamos que el requisito es que cada país miembro someta al test a, al menos, el 50% de su sector y medirá y que se realizaran de acuerdo a la normativa de Solvencia II sobre la base de los balances 2010.

El test incluye un escenario para evaluar el impacto en solvencia de incrementos de los spreads en la deuda soberana, aplicando en el caso de España un incremento de 164pbs. Los datos se conocerán a nivel agregado por países y no está previsto que se haga público el desglose por entidades individuales.

Valoración Ahorro Corporación

De acuerdo al resultado del QIS 5, el sector asegurador europeo cuenta con un exceso de capital sobre el SCR de 395.000Mn€. El umbral de referencia en este test es el MCR (minimun capital requirement), que se sitúa, al menos,... 

Mapfre prevé adquirir hasta un 3%o de Bankia en la salida a bolsa de la entidad bancaria, según prensa que cita terceras fuentes.

El presidente de Mapfre comentó ayer que la aseguradora prevé obtener unos ingresos totales en torno a 22.500 Mns € (+10% vs 2010) y un beneficio antes de impuestos y minoritarios de entre 1.400 (supondría igualar el nivel de 2010) y 1.800 Mns € (+25% vs 2010).

Comentario La Caixa: Las previsiones de la compañía para 2011 estarían dentro de lo que espera el mercado: tanto nuestras estimaciones (BAI 2011 de 1.647 Mns €) como las de consenso (BAI 2011e 1.582 Mns € según Bloomberg) se sitúan en torno a la media del rango. Por tanto, no creemos que la noticia suponga catalizador alguno para la cotización.

El Supremo y la Audiencia de Álava acercan a Europa las reparaciones de aseguradoras en lesiones y muertes, según informa el diario Expansión. El sector está alerta, ya que la Dirección del Seguro estudia elevar los baremos. Hasta ahora, un muerto o un herido en un accidente de tráfico o laboral en España le cuesta hasta diez veces menos a una aseguradora que en el resto de Europa. Pero la Justicia está cambiando esta realidad.

Se abre un panorama inquietante para las compañías de seguros en España, que participan en una Comisión para reformar los baremos y aumentar las indemnizaciones, aunque según explican miembros del grupo, barajan hacerlo muy por debajo de los estándares europeos.

Mapfre ha firmado un acuerdo con la aseguradora asiática Mitsui Sumitomo Insurance (MSI) para incrementar su marco de colaboración a todos los países en los que ambas compañías tienen presencia, y extender el mismo a actividades como reaseguro y servicios de consultoría de riesgos.

El equipo de analistas de La Caixa, entre los más capacitados a nuestro entender dentro del panorama nacional, señalan respecto a Mapfre: 

- El negocio internacional seguirá aportando el crecimiento (59% s/primas y 40% s/negocio asegurador 2010), en espacial LatAm con crecimientos de doble dígito en primas (+12% CAGR 2010-13e) y un ratio combinado mejorando poco a poco, apoyado en la positiva evolución económica de la región. Seguimos considerando que la alianza con Banco do Brasil (autorizada en 1T11) ofrece un alto potencial de negocio y será muy positiva para impulsar los resultados en el país (todavía no incluido en nuestras cifras hasta obtener mayores detalles, que deberían llegar con los rdos. 2T11).

- No Vida en España afronta un entorno todavía complicado con un escaso crecimiento en primas y una fuerte competencia. Los ajustes de la... 

Según los últimos datos oficiales, los inversores en los últimos 15 días han:

Reducido sus posiciones cortas en Acciona, Antena 3, FCC, Grifols, Red Eléctrica, Repsol YPF y Técnicas Reunidas.

Aumentado posiciones cortas en Abengoa, ACS, Banco de Sabadell, Bankinter, Banco Popular, Gamesa, Telecinco, Indra, Prosegur, Sacyr Vallehermoso y SOS.

Mantenido sus posiciones cortas Acerinox, Almirall, Amadeus, Banco Valencia, Banesto, Banco Pastor, BME, Cementos Portland, Ercros, Faes Farma, Ferrovial, Gas Natural, Ence, La Seda de Barcelona, Rovi, Mapfre, NH, OHL, Prisa, Quabit, Sol Melía, Tubacex, Tubos Reunidos, Vocento, Zardoya Otis y Zeltia.

El 10 de junio de 2010 entraron en vigor las nuevas normas de comunicación de posiciones cortas, por la que...