Los Los analistas de Deustche Bank han iniciado la cobertura de Grifols con una recomendación de comprar.

El título recoge esta recomendación con subidas del 1,14% a 11,52 euros. A lo largo del día realizaremos un análisis técnico del valor.

La tendencia a la internacionalización de nuestras compañías es una realidad, fruto del proceso de globalización llevado a cabo en los últimos años. Las principales empresas de nuestro selectivo están claramente internacionalizadas y cuentan con unos reducidos ingresos procedentes del mercado doméstico.

GRIFOLS: pierde hace unas semanas el soporte en 13€ que le ha llevado a la siguiente referencia importante entre 11,9 y 11,7€. En este nivel los indicadores muestran lecturas de “sobreventa record”. Así podemos apreciar cómo en las anteriores ocasiones con lecturas similares se gestaban importantes rebotes técnicos.

Los analistas de La Caixa realizan el siguiente análisis fundamental de los títulos de Grifols:

- Actualizamos Plan Estratégico. Pasado el Investor Day quedaron sensaciones mixtas sobre la presentación del Plan Estratégico 2012/2015 (PE) tras apreciar algo de conservadurismo por parte de la compañía en el cálculo de las sinergias de costes (sin cambios vs. previo) e inexistencia de sinergias de ingresos, que nosotros pensamos se originarán aprovechando:

Siguiendo la línea de tendencia marcada desde principios del año 2011, vemos cómo en los últimos meses Grifols ha conseguido respetarla, dando buena señal de entrada.

Nuestra estrategia de hoy pasaría por entrar lo más cercano a la línea de tendencia posible del valor, situando el stop loss a la pérdida de la media de 200 sesiones ubicada en los 13,15 euros, del mismo modo que abrimos un objetivo a partir que supere los 14,20 euros por acción.

Mantiene un definido rango lateral desde agosto entre 14,5 y 13,4 euros. Su superación generaría una señal de compra al abrir aparentemente el camino a los máximos anuales en 15,8 euros.

Recomendación: Comprar por encima de 14,5 euros

Grifols está celebrando el Día del Inversor en Barcelona los días 17 y 18 de octubre. Lo más destacado de la primera jornada del día de ayer se resume en los siguientes puntos:

- Capex 2011-2015: 690Mn€, lo que supone 150Mn€ más de nuestra estimación y es consecuencia de la nueva planta de fraccionamiento de Clayton (6Mn litros de capacidad), perteneciente a Talecris

- Sinergias de costes: al menos, 230Mn€ a partir de 2015, lo que supone cierta mejora, ya que antes hablaban de máximo 230Mn€. Ritmo de obtención: 40% en 2012, 60% en 2013, 80% en 2014 y 100% en 2015

- Sinergias de ingresos: sin considerar, lo irán viendo con la integración ya que el stock de materia prima de Grifols lo destinaran a Talecris. Son conscientes del potencial en ingresos que tienen pero no pueden dar números a día de hoy. Han recalcado...