Según los últimos datos oficiales, los inversores en los últimos 15 días han:

Reducido sus posiciones cortas en Acciona, Antena 3, FCC, Grifols, Red Eléctrica, Repsol YPF y Técnicas Reunidas.

Aumentado posiciones cortas en Abengoa, ACS, Banco de Sabadell, Bankinter, Banco Popular, Gamesa, Telecinco, Indra, Prosegur, Sacyr Vallehermoso y SOS.

Mantenido sus posiciones cortas Acerinox, Almirall, Amadeus, Banco Valencia, Banesto, Banco Pastor, BME, Cementos Portland, Ercros, Faes Farma, Ferrovial, Gas Natural, Ence, La Seda de Barcelona, Rovi, Mapfre, NH, OHL, Prisa, Quabit, Sol Melía, Tubacex, Tubos Reunidos, Vocento, Zardoya Otis y Zeltia.

El 10 de junio de 2010 entraron en vigor las nuevas normas de comunicación de posiciones cortas, por la que... 

El gasto farmacéutico en marzo cayó un 12,7% respecto al mismo periodo de 2010, con una evolución interanual del -5,8%. Sin embargo, el número de recetas facturadas continuó al alza, con un crecimiento del 3,6% respecto a marzo de 2010, lo que supone un incremento interanual en el 3,1%.

Valoración Ahorro Corporación. Noticia negativa para el sector, dado que supone un descenso de los ingresos y los márgenes de los laboratorio, mientras que el número de recetas expedidas continúa al alza.

Los inversores han aumentado las posiciones cortas en once empresas del mercado español durante los últimos quince días, según los datos publicados hoy por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Los inversores aumentaron posiciones cortas en Acciona, Amadeus, Banco de Valencia, FCC, Gamesa, Telecinco, Grifols, Ence, OHL, Técnicas Reunidas y Tubacex.

Por el contrario, redujeron posiciones en Abengoa, Acerinox, Antena 3, Bankinter y Rovi.

Durante el mismo periodo, los inversores mantuvieron sus inversiones ACS, Almirall, Sabadell, Banesto, Banco Pastor, Banco Popular, BME, Cementos Portland, Ercros, Faes Farma, Ferrovial, Gas Natural, Indra, La Seda de Barcelona, Mapfre, NH, Prisa, Prosegur, Quabit, Red Eléctrica, Sol Melía, SOS, Sacyr Vallehermoso, Tubos Reunidos, Vocento, Zardoya Otis y Zeltia.... 

Los analistas de Banesto Bolsa esperan un sector farma español (Infraponderar) que siga sufriendo durante este año con medidas adicionales para hacer frente al déficit que tiene el sector público sanitario (estimado en el entorno de los €15.000mn). No esperamos que vengan por el lado de la oferta donde las medidas de recorte de gasto farmacéutico han supuesto un descenso del gasto del 2,3% en 2010 y esperamos que provoquen también un comportamiento negativo en 2011.

Vemos las medidas adicionales por el lado de la demanda (mayor introducción de genéricos, mayor control a la dispensación de recetas), algunas se han producido ya como la introducción de unidosis pero seguimos pensando que una vez pasadas las elecciones autonómicas veremos medidas de copago ante una situación que se hace insostenible y para muestra no hay más que ver los períodos de pago de las Comunidades a los proveedores que en algunos casos superan los 600 dias.

En una reunión mantenida entre Farmaindustria y el Gobierno se alcanzó un acuerdo por el cual la industria farmacéutica impulsará la I+D, la producción en España y las exportaciones, favoreciendo la estabilidad y el desarrollo del empleo cualificado. A cambio, el Gobierno se compromete a favorecer un marco regulatorio del medicamento que de estabilidad al sector.

Por otro lado, se aportarán un total de 327Mn€ para apoyo a la I+D (280Mn€ del Ministerio de Ciencia e Innovación y 47Mn€ del Ministerio de Sanidad).

Los analistas de Ahorro Corporación valoran esta noticia de forma positiva para el sector al representar un principio de entendimiento entre laboratorios y Gobiernos, que quedó roto a raíz de los decretos que imponían una rebaja a los precios de los fármacos.

En cualquier caso, este plan no hace mención a la posible reversión de las bajadas de precios... 

Los analistas de BPI valoran de forma neutral la comercialización de Bilastina en España a partir de abril, ya que era lo esperado por el mercado.

Bilastina es la mayor opción de crecimiento de Faes, con un pico de ventas esperado en 2015 (ex-USA) de 380 millones de euros. Su comercialización impulsará la actividad internacional de la compañía, la cual representa ahora el 38% de las ventas de la compañía.

Bilatina tiene un margen EBIDTDA del 35% en comercialización directa y del 20% licenciada. Su comercialización en Europa y EE.UU. representa el 39% y 9% del EV de Faes respectivamente.

Recomendación mantener con un precio objetivo de 2,45 euros.

Publicamos las estimaciones de resultados de Faes Farma según los analistas de La Caixa, y los ratios fundamentales asociados a estas previsiones:

Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se sitúa en 2.68.

Nuestra preferencia: rebote a corto plazo hacia el 3.05.

Escenario alternativo: por debajo de 2.68, el riesgo es una caída hasta 2.55 y 2.48. En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 2.82 y 2.89 respectivamente).

Soportes 2.73 2.68  2.55

Resistencias: 3.05  2.98 2.8 ... 

Publicábamos a primera hora de la mañana que Faes Farma ha comenzado ya la fase de distribución del producto, por lo que en la primera semana de Abril comenzará la venta de Bilaxten (bilastina) en las farmacias españolas, para el tratamiento de la rinitis y conjuntivitis alérgica y la urticaria.

Los analistas de La Caixa valoran de forma positiva la noticia, y estiman que la cifra de ventas de Bilastina en el mercado Ibérico será de 5 millones de euros para 2011, con una cifra pico de ventas de 24 millones de euros.

Recomendación comprar con un precio objetivo en los 4,6 euros por acción.