Los analistas de UBS creen que España no necesitará ayuda financiera de la Unión Europea o el FMI, que avanzará en la reducción de su déficit público y asistirá a una lenta recuperación económica.

Prevé un crecimiento del PIB 2011 de un 0,5%, pero con un déficit público en el 6%, lo que estabilizará su deuda en 2012.

Según estos analistas, el sector inmobiliario podría alcanzar suelo en la segunda mitad 2011 (esta es la opinión que llevamos defendiendo en Capital Bolsa desde hace meses), y que la bolsa estará condicionada por los movimientos de su deuda soberana.

El precio de la vivienda nueva cayó un 3,2% en 2010, según Sociedad de Tasación, que indica que el precio se situó en 2.476 euros el metro cuadrado, con lo que el coste de una vivienda de tipo medio alcanzó los 222.800 euros.

En 2011 se mantendrá el ajuste en el nivel de la oferta iniciado al final de 2008 para adecuarse a un volumen de demanda inferior al de periodos anteriores. La desaparición del incentivo fiscal para la adquisición de vivienda supondrá posiblemente un mayor debilitamiento de la demanda actual, que incida negativamente en la evolución de los precios si se mantienen las condiciones de financiación actuales.

Según informe de Facilisimo.com, el precio de la vivienda de segunda mano registró un descenso medio del 4,58% en el ejercicio 2010, de forma que cerró el año en los 2.043 euros por metro cuadrado, un importe similar al que se registraba a mediados de 2004. De cualquier forma, la caída del precio se va moderando si tenemos en cuenta los datos del 2009 (-6%) y el 2008 (-7,60%).

Desde que se inició el declive en el sector inmobiliario en 2007, los pisos de segunda mano han descendido un 19%.

Juan Ramón Doral, director general de Facilisimo.com, señala que las previsiones para 2011 no muestran un cambio significativo con respecto a 2010, ya que "la banca prevé mantener e incluso agudicar, la escasez del crédito".

El economista Nouriel Roubini, ha afirmado que el mercado de la vivienda se encuentra dentro de un proceso de doble suelo.

"Está bastante claro que el mercado inmobiliario está en doble suelo, y la tasa de descenso es más fuerte que en meses anteriores".

Aparte del debilitamiento del crecimiento económico a nivel mundial, hay dos factores específicos del mercado de la vivienda que están poniendo presión a la baja a los precios inmobiliarios.  

El primer factor es el vencimiento de los créditos fiscales a los compradores de su primera vivienda.

"Si nos fijamos en los datos, el índice Case Shiller ha estado cayendo en todos los meses posteriores a que los crédito fiscales terminaron en mayo. Todo el mundo que quería comprar una casa lo hizo en abril. Este crédito fiscal ha acaparado la demanda futura en el... 

Ángel de Benito, gestor de Banif, señala que se está estropeando el rally de fin de año por la diferencia entre alcistas y bajistas y por la subida de tipos en China. El sector automóvil es el más afectado con esta última medida.

En cuanto al sector inmobiliario español, este gestor afirma que, el capital prestado para la compra de vivienda de España ha bajado más de un 25%, lo que significa un enfriamiento de mercado, y añade que "el ajuste de precios en el sector debe ser aún más acusado"

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“Alto y claro: bancos y cajas mantienen de forma artificial el valor de los inmuebles en cartera para que no tenga réplica en la contabilidad de sus balances. Una forma como otra cualquiera de hacer ingeniería financiera, pero es hacerse trampas en el solitario. Un círculo viciado, que empeora las expectativas de ambos, de bancos y cajas de ahorro y del propio sector inmobiliario.

El Banco de España cifra en 181.000 millones de euros la inversión “potencialmente problemática” del Sector Bancario en la construcción y promoción inmobiliaria en junio, según figura en su último Informe de Estabilidad Financiera. Esta inversión, que incluye los activos dudosos, los clasificados como subestándar, los adjudicados y los fallidos, arroja un crecimiento del 9% si se compara con los 166.000 millones de euros correspondientes a diciembre de 2009. Según sus datos, la inversión potencialmente problemática en el sector de construcción y promoción inmobiliaria está cubierta con... 

Según la consultora Jones Lang LaSalle, los precios inmobiliarios en España bajarán de forma inevitable en 2011 por dos causas principales:

1. Fin de la desgravación fiscal que incentiva las operaciones de compra-venta.

2. Incremento en el stock inmobiliario de las entidades financieras.

Para Carlos Ferrer-Bonsoms, director de la divisón residencial de Jones Lang LaSalle, el suelo en los precios inmobiliarios en España alcanzaría suelo a finales de 2011 o principios de 2012. Una vez alcanzado ese suelo, los precios se mantendrán planos, sin apenas recoger la inflación, añade.

El precio medio de la vivienda ha moderado su descenso en el mes de noviembre, al caer un 3,6%, lo que supone una moderación de un punto porcentual respecto a la bajada del mes de octubre y la menor tasa desde agosto de 2008, según el índice de TINSA.

El comportamiento del índice en el último mes está originado, fundamentalmente, por el mejor comportamiento del índice de las grandes ciudades, cuyo peso de un tercio sobre el índice general se ha hecho notar en la evolución conjunta del mercado.

Fernando Encinar, cofundador de Idealista.com ha afirmado que el año 2011 será un año duro y difícil para los vendedores de vivienda, y un año en el que los compadores podrán acceder a la vivienda presentando ofertas. Nos queda un largo período, añade, para ver rebote en los precios.

"¿Cúando volveremos a ver niveles de precios de 2007?. Igual tenemos que esperar 15-20 años".