En el boletín económico del mes de mayo del Banco de España, el organismo considera que las empresas no financieras deben adoptar medidas para reducir su endeudamiento, toda vez que los niveles de deuda son superiores a los de las compañías europeas, y subraya que los esfuerzos deben ser mayores en el sector inmobiliario, que llegó a alcanzar un tamaño "excesivo" durante la etapa expansiva de la economía.

Este incremento de la deuda fue bastante generalizado en las distintas ramas de actividad, si bien la magnitud del aumento fue especialmente acusada en el sector de servicios inmobiliarios, lo que condujo a que los niveles de endeudamiento de las compañías españolas fueran superiores a los de las empresas europeas.

"La comparación con el área del euro apunta a que una parte del mayor endeudamiento de las empresas españolas que recogían los indicadores agregados antes de la crisis económica reciente ... [ Leer Más ]

La venta de nuevas viviendas en EEUU en abril a tasas ajustadas subió a 504.000 desde los 439.000 marzo, como mostramos en el gráfico adjunto.

El gráfico que publicamos es el de ventas mensuales de nuevas viviendas en EEUU no ajustadas. En abril las ventas fueron de 48.000 unidades. El nivel más bajo se alcanzó en abril de 2009 en 32.000 y el más alto en 2005 fue de 116.000.

El gráfico que publicamos a continuación, de especial interés, muestra el número de meses necesario para vender toda la oferta actual de viviendas nuevas.

Este nivel se sitúa ahora en los ... [ Leer Más ]

Quien crea que el sector inmobiliario en EEUU está en recuperación debería esperar a mirar estos números.

Hay 140 millones de residentes en EEUU. En la actualidad hay 26 millones de hogares que directa o indirectamente están a la venta. Según las últimas encuestas 20 millones de propietarios planean vender sus inmuebles ante cualquier mejora del precio.

A esta cantidad hay que añadir 4 millones de ventas de segunda mano que ya están en mercado, 1 millón de nuevas viviendas que provienen de empresas en problemas como Lennar y Pulte Homes, y otro millón pertenecientes al sector bancario.

Otros 8 millones de propietarios están incumpliendo el pago de sus hipotecas y están cerca de la ejecución hipotecaria, con lo que el total de viviendas a la venta asciende a 34 millones.

Ahora echemos un vistazo a la parte compradora.

La recuperación del sector inmobiliario en EEUU es vital para la sostenibilidad de la recuperación económica mundial y de los mercados financieros. 

Un excelente indicador adelantado del sector inmobiliario es el precio de la madera, que como vemos en el gráfico adjunto ha caído cerca de un 20% desde sus máximos anteriores.

Según algunos analistas especializados, esta caída puede estar anticipando una nueva "pata bajista" en el sector inmobiliario de EEUU. Reomendamos seguir con especial atención este hecho, pues será un factor director de las bolsas en el medio plazo.

Los desahucios en EEUU cayeron en abril un 2,4% en términos interanuales, lo que es la primera bajada en cinco años.

Según diversos analistas especializados "hay muestras de estabilización en el sector, aunque estas cifras deben confirmarse en los próximos meses"

La compraventa de viviendas aumentó un 9% en marzo respecto al mismo mes del año anterior, hasta un total de 37.561 operaciones, de las que el 48,9% se realizaron sobre viviendas nuevas y el 51,1% sobre inmuebles de segunda mano, según informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Las operaciones de compraventa de viviendas repuntaron en marzo por tercer mes consecutivo, aunque de forma más moderada que en el febrero, cuando crecieron un 18,7%. Tras dos años registrando caídas interanuales, el primer ascenso se produjo el pasado mes de enero, con una subida del 2,1%.

El año pasado se cerró con un desplome en la compraventa de viviendas del 24,9% con respecto a 2008, hasta un total de 414.811 operaciones.

El ministario de la vivienda de España comunica que el stock de viviendas nuevas se ha elevado un 12,1% en 2009 hasta las 688.044 unidades.

El Ministerio de Vivienda de España ha comunicado que el parque de viviendas terminadas y sin vender creció un 14,75% en 2009 hasta los 700.000 pisos.

José Manuel Galindo, presidente de la patronal de promotores y constructores de España, ha afirmado que el stock de viviendas ya se ha aborbido en algunos lugares de España, por lo que algunos promotores podrían empezar a construir de nuevo en breve.

Buena noticia para el sector, que refuerza nuesta visión sobre el mismo, de suelo tanto en el negocio real como en sus valoraciones en bolsa.