Michelle Meyer, economista de Barclays Capital, estima que los precios inmobiliarios en EEUU caerán a tasas de doble dígito desde los precios actuales, hasta alcanzar suelo en la segunda mitad del 2010.

"Mientras que empieza a ver señales de mejora en el sector inmobiliario, el mercado probablemente permanecerá en desequilibrio por algún tiempo, dado el flujo continuado de impagos. Los precios inmobiliarios probablemente continúen cayendo, aún después de que la economía haya salido de la recesión".

Los precios inmobiliarios han caído un 32,6% desde su máximo de hace tres años. Este analista estima que aún deberían bajar un 11% adicional.

Esta opinión se contradice con el análisis que publicamos ayer de Larry Edelson (véase:... 

Larry Edelson, editor de Real Wealth Report, y uno de los analistas con mejor visión de mercado a nuestro entender, ha afirmado sobre uno de los aspectos cruciales de la actual crisis económica:

"Los precios inmobiliarios en EEUU han tocado fondo"

Probablemente muchos analistas no estén de acuerdo conmigo, eso es seguro. Mi previsión no es que los precios inmobiliarios de todas y cada una de las ciudades de EEUU hayan alcanzado suelo, ni que haya que lanzarse a invertir al mercado inmobiliario porque nos vamos hacer ricos de la noche a la mañana. Lo que yo quiero decir, es que hay evidencias que sugieren que los precios inmobiliarios son ahora una ganga, y están formando suelo, y que probablemente veremos una recuperación en precio en los próximos años.

Veamos cuales son esas... 

Según informe de S&P sobre el mercado inmobiliario europeo, el sector en España se enfrentará a un prolongado periodo de ajuste, con descensos de precios hasta 2012. En 2009 los precios caerán un 20%, un 10% en 2010 y un 5% 2n 2011.

La compraventa de viviendas cayeron un 34,2% durante el primer trimestre, lo que supone una caída del 60% desde los máximos de 2006. La contracción de la demanda se ha producido mas rápido que la oferta, debido a que los proyectos iniciados antes del comienzo de la crisis aún están siendo finalizados.

La cuestión a plantear es cuánto tiempo tardará en absorberse el exceso de oferta.

Como mostramos en el gráfico adjunto, los inventarios inmobiliarios en EEUU (factor clave en la recuperación del sector, y en el de la economía en general) están en una clara tendencia bajista desde sus máximos 2008.

En mayo esos inventarios se redujeron en Mayo a 3,80 millones frente el máximo de todos los tiempos de 4,57 millones de viviendas en Julio 2008.

Los inventarios se han reducido a 9,6 meses demanda. Los especialistas del sector aseguran que... 

Según datos del Ministerio de Vivienda, España contaba a finales de 2008 con un stock de viviendas de 613.000 unidades. El 44,7% de estas viviendas se encontraban en la costa.

No existe consenso de cual es realmente el stock de viviendas en España, y por ejemplo el BBVA señaló en uno de sus informes estratégicos que ascendía a más de un millón de unidades.

La Comisión de Vivienda del Congreso de los Diputados ha aprobado hoy una proposición de ley que insta al gobierno y a las comunidades autónomas a elaborar un programa específico de acceso a la vivienda, movilizando el stock en venta en manos de las promotoras, en el marco del Plan de Vivienda 2009-2012.

La iniciativa reclama que el Ejecutivo apruebe los instrumentos económicos y financieros que posibiliten la incorporación de este stock al mercado, dando en su caso, lugar a la construcción de un parque público de viviendas en régimen de alquiler.

El Ejecutivo debe realizar en tres meses un censo del stock de casas en venta para proceder a su posterior movilización. Asimismo, emplaza al gobierno a impulsar un acuerdo entre promotores y el sector financiero para agilizar la concesión de créditos hipotecarios.

Publicamos la previsión de Nadeem Walayat de Market Oracle, sobre los precios inmobiliarios en el Reino Unido, que lo hemos tomado como indicador adelantado del sector imobiliario en Europa.

Este analista prevé una caída de los precios inmobiliarios del -16% en el 2009, de -3,5% en 2010, de -1,5% en 2011, y una ligera recuperación en 2012.

El precio de la vivienda de segunda mano en España ha descendido un 11,1% interanual en mayo hasta los 2.429 euros por metro cuadrado según Fotocasa.es.

El precio ha caído un 21,6% desde máximos alcanzados en abril 2007.