Artur Carulla Font, consejero de la entidad, comunica la compra de 1.626 acciones de Repsol a 19,90 euros por título.

Los márgenes de refino siguen en niveles bajos, estimamos que para el 3T11 puedan rondar los $2/bbl en línea con la media del 1S11 de $2.1/bbl pero por encima del 3T10 de $1.5/bbl. Sin embargo en el caso de REP (Comprar p.o: 28.50€/acc) recordamos que el mix de sus compras tiene un alto componente de crudos pesados, por lo tanto en el entorno actual creemos que se verá menos afectado que la media del sector, lo que puede favorecer la evolución de sus márgenes de refino en los próximos meses.

El sector de refino europeo se ha visto perjudicado por:

1/ el impacto de Libia se ha hecho notar ya que algunas de las principales refinerias dependen del suministro desde Libia debido a su alta calidad al tener un bajo nivel de azufre

2/ por las bajadas de producción desde el Mar del Norte por problemas técnicos y madurez de los campos en esta zona.

Miguel Martínez, CFO de Repsol celebró un desayuno con analistas el pasado 23 de septiembre cuyos puntos principales resumen los analistas de La Caixa a continuación:

Acuerdo accionarial SyV y PEMEX: Repsol no lo entiende y lo considera inaceptable: Repsol no considera aceptable un pacto accionarial que excluya al resto de los accionistas y que busca: 1) conseguir un mayor peso en el consejo (SyV tiene actualmente 3 consejeros y Pemex tiene 1), algo improbable puesto que con <30% sólo tienen derecho a 4 (6,25% cada consejero); y conseguir un mayor peso en la gestión, algo difícil de entender puesto que hasta ahora, ni Pemex ni SyV han rechazado abiertamente alguna propuesta del Consejo; 3) separar la figura del presidente y CEO, que tampoco parece tener mucho sentido puesto que en otras compañías energéticas no se ha producido tal separación en la gestión.

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