Según diferentes medios financieros, la SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) podría reducir su participación en Ebro Puleva (8,45%) y en Iberia (5,16%).

Esta noticia no es nada nuevo para el mercado, donde ambas partcipaciones son consideradas como no estratégicas. Es razonable pensar que la SEPI espere al proceso de fusión con BA para deshacer su participación en Iberia. En el caso de Ebro Puleva la venta puede empezar a producirse en cualquier momento.

Según han declarado fuentes cercanas a la operación a la agencia de noticias Europa Press, Ebro Puleva habría encargadol banco de inversión JP Morgan asesoramiento para la venta de su negocio lácteo, cuyo valor se situaría bastante por encima de los 500 millones de euros.

De acuerdo con Bloomberg, Ebro Puleva busca 500M Eur por su unidad láctea. Según el artículo, entre las compañías interesadas podrían encontrarse Central Lechera Asturiana, Leche Pascual, Groupe Lactalis, Parmalat, Arla Foods y Campina.

Opinión de Espirito Santo: Aunque se ha rumoreado en prensa sobre este acuerdo durante las dos últimas semanas, sería potencialmente positivo, puesto que esta eventual venta se haría a 100M Eur más que nuestros 400M Eur, implicando un upside de 65 céntimos frente a nuestros 16Eur de PO. Estos 500M Eur implican un múltiplo de 7,9x EV/EBITDA09E y 1,1x ventas 2009E. Recordamos que Ebro Puleva presentó hace un par de semanas un comunicado oficial en el que afirmaba que estaba sopesando sus opciones sobre la unidad láctea y que una de las alternativas sería la venta.

Los títulos de Ebro Puleva suben un 0,54% a 14,05 euros.

Corporación Económica Damm S.A. comunica la compra de 51.000 acciones de Ebro Puleva a 13,69 euros por título.

Corporación Económica Damm comunica las siguientes operaciones sobre los títulos de Ebro Puleva:

- Compra 19.500 acciones a 13,67 euros por título.

- Compra 16.000 acciones a 13,74 euros por título.

- Compra 16.000 acciones a 13,72 euros por título.

Central Lechera Asturiana, con un 14% de la cuota de mercado española, considea que el sector vivirá una guerra de precios en España durante el 2010. La compañía señala que recortó precios en un 10% durante el 2009 para hacer frente a la competencia de las marcas blancas.

Valoramos la noticia de forma Negativa para Ebro Puleva, que tendrá que acometer medidas similares a las de CAPSA en los próximos meses. De cualquier forma creemos que dado los productos de Ebro Puleva, de mayor valor añadido que los de CAPSA, esta guerra de precio tendrá una menor repercusión en sus cuentas que en las de sus competidores más directos.