Iberdrola Renovables publicará sus resultados del primer trimestre del 2011 tras el cierre de hoy. Los analistas de La Caixa esperan un EBITDA de 459 Mns € (+4%) y un BDI de 169 Mns € (+8%).

Iberdrola publicará sus resultados del primer trimestre del 2011 mañana antes de apertura. Los analistas de La Caixa esperan un EBITDA de 2.208 Mns € (+1%) y un BDI de 978 Mns € (+6%).

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En el marco de su plan de recompra de acciones para atender al canje de acciones de IBR que se debería cerrar en julio 11 (máximo de 250,8mn acciones, 4,31% Total Capital), IBE anunció ayer a la CNMV la adquisición de 12mn acciones por €75mn (€6,21/acc) entre el 26 -29 de abril.

En total, IBE ya ha adquirido 92,2mn acciones por €560mn (€6,08/acc), un 37% del Total del Plan de recompra de acciones y un 1,6% Capital. El 63% restante (159mn acciones) supondría un 2,7% Capital y €1,000mn inversión adicional que pensamos que debería seguir dando solidez a la cotización del valor

La empresaria Alicia Koplowitz ha vendido las acciones que tenía en Telefónica y en Iberdrola Renovables durante el primer trimestre del año, según el diario Expansión.

Atentos a...

Los rtdos del 1T11 (+7.3%e Ebitda, +9.8% Bº neto) seguirán deslucidos por el peor comportamiento del negocio gasista en USA (-34%e Ebitda, 6%e Total) que se compensará por el buen comportamiento del negocio de renovables (+12%e Ebitda, 91%e Total). De cara al 2011, tras tocar fondo en el negocio gasista USA (€43mnE Ebitda 11 vs.€41mn 10 y €40/€70mnE x IBR, 3%e Total 11), IBR espera un crecimiento en resultados del 12%/15% en Ebitda y Bº neto impulsados por la instalación de +1,450Mw (+12%e vs. 12,5Gw 2010)

Ebitda 1T2011: +7.3%e, destacando 1) la sensible caída esperada en el negocio gasista de USA (€30mnE Ebitda, -34%e, 6%e Total) por la fuerte caída en márgenes y la menor demanda de almacenamientos de gas; que podrá ser compensada por 2) la solidez del negocio... 

Los analistas de MG Valores recomiendan en el mercado español los valores del sector energías renovables y especialmente "Acciona, debido a que su valoración es bastante baja por la regulación. Los precios del petróleo por encima de los 100 dólares, invitan a ver recorrido al alza en Acciona o Iberdrola Renovables”.

Seguimos pensando que el contexto actual de un precio del crudo tensionado al alza junto al mayor rechazo político/social de la energía nuclear tras el desastre natural de Japón y el mayor interés especulativo tras las últimas operaciones corporativas pueden seguir siendo catalizadores a corto/medio plazo del sector de las renovables que, a los niveles actuales sigue muy infravalorado por fundamentales (-15%/-40% dctos vs. valoraciones suelo).

En esta nota hemos revisado nuestras valoraciones suelo de los operadores eólicos (ANA, IBR y EDPR) ajustándolas al cierre del 2011 vs. 2010 anterior por la elevada visibilidad de los nuevos Mw previstos para este año.

Tras los pequeños ajustes realizados en las diferentes valoraciones por tecnologías (-5%e), añadir nuevos Mw previstos para el 2011 (+12%e) y ajustes en deuda, nuestras valoraciones suelo fin 2011 (sólo Mw operativos, valor 0 al pipeline) se sitúan en €130/acc... 

Iberdrola ha adquirido en la última semana 14,5 millones de acciones propias, o el 0,24% de su capital, por 89,5 millones de euros con el objetivo de engrosar su autocartera y destinar estos recursos a la absorción de la filial Iberdrola Renovables.

Tras la compra de estas acciones, la eléctrica suma ya un 1,11% de compras de cartera, lo que equivale a cerca de una cuarta parte del 4,3% que aspira a alcanzar antes de julio para adquirir en los términos previstos el 20% que no controla en la filial 'verde'.

En la última semana, la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán ha comprado paquetes diarios de entre 1,2 y 5,5 millones de acciones a precios que oscilan entre 6,1 y 6,2 euros por títulos.

Como publicábamos anteriormente inversores de Iberdrola Renovables, incluyendo a Blackrock y Generation Investment Management, han escrito a Iberdrola protestando contra su plan para recomprar el 20% de las acciones de minoristas a la mitad del precio incial de venta.

Los analistas de Ahorro Corporación señalan que hasta el momento es la única queja por parte de accionistas de Iberdrola Renovables que se ha hecho pública, ya que la Asociación Española de Minoritarios mostró su satisfacción con la oferta.

Aún habría tiempo para mejorar la oferta por los títulos de Iberdrola Renovables hasta que se celebren las juntas extraordinarias de accionistas de ambas compañías previsiblemente a finales de abril, aunque no pensamos que vaya a suceder.

Iberdrola ha recibido cartas de inversores internacionales en las que se expresa el malestar de estas entidades con la absorción de Iberdrola Renovables a través de una oferta en la que se "fuerza" a los accionistas minoritarios de la filial a vender sus acciones "a la mitad del precio al que las compraron", según publica 'Financial Times' (FT).

En concreto, el diario británico cita los fondos BlackRock y Generation Investment Management como dos de los inversores que han remitido cartas de protesta por la absorción por parte de Iberdrola del 20% que no controla en la filial 'verde'.

Los inversores quieren que Renovables siga cotizando en Madrid y están especialmente molestos con el rechazo de los consejeros independientes de la compañía a reunirse con ellos para discutir la oferta, en una actitud que, a su juicio, supone una muestra de indefensión hacia los accionistas...