Los analistas de Ahorro Corporación realizan el siguiente análisis del Día del Inversor de Acerinox:
Lo más destacable del Día del Inversor celebrado por Acerinox en Londres ha sido el guidance que han facilitado para el 4T11 en el que esperan repetir el resultado logrado en el 3T11, lo que provocará una revisión a la baja de las estimaciones del mercado.
Los resultados del tercer trimestre de 2001 y la falta de visibilidad hacen que Bankia Bolsa rebaje sus estimaciones de EBITDA de 2011-12 en un 12% y el de 2013 en un 7%.
Los mismos expertos dicen que en los 9M11 las ventas subieron un 8%, el EBITDA mejoró un 10% y el beneficio neto creció un 5%. "Aunque los resultados son inferiores a lo esperado, son razonablemente buenos, considerando las circunstancias económicas actuales, la sobrecapacidad y fuerte competencia en algunos de los principales mercados y el hecho de que el Grupo ha estado funcionando a una media del 65,2% de la capacidad en acería", señalan.
Así, ajustan el valor teórico a 13,80 EUR desde 14,20 EUR anterior y mantienen la recomendación de comprar, a pesar de que en el corto plazo no ven catalizadores. Más adelante, la probable reordenación del sector en Europa podría ser un revulsivo para la acción. Además, la fase I de Bahru comenzará a funcionar en noviembre y la fase II, con mayor capacidad, en la primera parte de 2013.
La agencia de calificación Moody's ha rebajado a negativa la perspectiva del sector acerero europeo. Prevé que la demanda se debilite un 4% en los próximos 12 meses por la tensión económica, y la debilidad del mercado de automóviles y el constructor.
"Incluso en un escenario con un bajo o nulo crecimiento, las implicancias para la industria europea de acero son negativas, dado que el sector sólo se ha recuperado en parte de los días sombríos del 2009", dijo Moody's en un reporte
Los analistas de Ahorro Corporación señalan que una vez más floja de lo esperado en términos de resultados, provocará la revisión a la baja de las estimaciones de consenso para 2011e.
Acerinox: Resultados 9M11, 28 de octubre
Ventas: 3.464,6Mn€ +3,5%, EBITDA: 310,9Mn€ +4,6%, Bºneto: 105,3Mn€ +8,0%. Estimamos un empeoramiento de los resultados a trimestre estanco por los siguientes motivos:
1. menor demanda por la época estival,
2. caída de los precios del níquel desde los 24.191$/tm de media del 2T11 a los 22.037$/tm de media en el 3T, circunstancia que se ha visto agravada
3. desde mediados de septiembre, situando la media en lo que llevamos de 4T en 18.879$/tm, y provocando un descenso de la demanda aparente, descenso de los volúmenes de venta hasta las 440.000tm frente a las 492.000tm del 2T11 y las...
Outokumpu ha publicado unos ingresos en el tercer trimestre de 1.230 millones de euros (vs. 1.000 mlns esperado) y un EBIT de -53 millones de euros (vs. -50 millones esperado). Se atribuyó una pérdida de 135 millones de euros, cuando el mercado esperaba pérdida de 92 millones.
El rival de Acerinox dijo que los volúmenes de entrega en el cuarto trimestre serían más débiles que el 3T11.
Estas noticias son negativas para el sector de acero inoxidable al dar Outokumpu un panorama pesimista para el cuarto trimestre, según los analitas de BPI. La lectura para Acerinox no es tan lineal ya que goza de una mayor diversificación, con el 40% de las ventas en Europa vs 75% de Outokumpu y el 45% en Norteamérica, donde las condiciones de negocio son más fuertes. Acerinox presenta resultados el próximo 27 de octubre. BPI espera unas cuentas débiles, pero todavía positivas en la parte baja.
Los títulos de Acerinox retroceden un 0,50% a 9,266 euros. Ibex 35 -0,68% 8789.
La siderometalúrgica informa que el día 5 de octubre de 2011, se realizará la devolución de aportaciones a los accionistas con
cargo a la Prima de Emisión, en la cuantía de 0,10 Euros a cada una de las 249.304.546 acciones
actualmente en circulación.
Este pago que no lleva retención en la fuente, fue aprobado en la Junta
General de Accionistas celebrada el día 9 de junio de 2011.
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
El Ibex 35 lucha contra la barrera de los 8844.
El Dow Jones parece haber superado su resistencia clave entre 12550 y ...
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Los analistas de Ahorro Corporación realizan el siguiente análisis del Día del Inversor de Acerinox:
Los resultados del tercer trimestre de 2001 y la falta de visibilidad hacen que Bankia Bolsa rebaje sus estimaciones de EBITDA de 2011-12 en un 12% y el de 2013 en un 7%. 
La agencia de calificación Moody's ha rebajado a negativa la perspectiva del sector acerero europeo. Prevé que la demanda se debilite un 4% en los próximos 12 meses por la tensión económica, y la debilidad del mercado de automóviles y el constructor.
Los analistas de Ahorro Corporación señalan que una vez más floja de lo esperado en términos de resultados, provocará la revisión a la baja de las estimaciones de consenso para 2011e. 
Telefónica 
Outokumpu ha publicado unos ingresos en el tercer trimestre de 1.230 millones de euros (vs. 1.000 mlns esperado) y un EBIT de -53 millones de euros (vs. -50 millones esperado). Se atribuyó una pérdida de 135 millones de euros, cuando el mercado esperaba pérdida de 92 millones.
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
