Los analistas de Atlas Capital consideran que el mercado de renta variable va a estar oscilando en los próximos meses, por lo que aconsejan la toma de posiciones en títulos defensivos.

En este escenario recomiendan la compra de Mapfre "ha sufrido un castigo excesivo y nos permite estar en el sector financiero con menor riesgo."

Los analistas del Banco Etcheverria recomiendan formar una cartera con los siguientes valores si el Ibex 35 vuelve a caer a los 10.000 puntos:

Telefónica - BME - Gas Natural - Santander - Enagás - Banesto - Cepsa

Fuera del mercado español recomiendan:

KPM - WE - Munich Re - Vodafone - Portugal Telecom

MAPFRE: la caída ha ido a parar exactamente al nivel de soporte más importante en la tendencia alcista, la zona de 2,5€, antigua “línea de cuello” de la formación alcista de HCH invertido. En ese punto también coincide la base del canal bajista que arrastra desde máximos.

Toda estrategia alcista que apueste por sobreventa en mercados, deberá colocar niveles de stop loss debajo de 2,5€ buscando objetivos en el antiguo soporte perdido de 2,85€, que ahora será resistencia y a la que resta casi un 10% de tramo alcista.

Recomendación: COMPRA ESPECULATIVA stop loss 2,45€.

Santiago Gayarre Bermejo, consejero de la entidad, comunica la adquisición de 151 acciones de Mapfre a 2,58 euros por título.

Los analistas de Inverseguros realizan la siguiente valoración de los efectos de la devaluación del bolívar en un 50%.

TELEFÓNICA

Posiblemente sea la compañía más afectada de todas por la devaluación, ello debido al peso y la contribución a resultados de su filial en el país. Con los datos publicados a 9M.09, Venezuela representa un 6% de los ingresos, un 8% del Oibda y en torno a un 9% del free cash flow total.

Al margen de la contribución a resultados, hay que recordar que la devaluación impacta sobre los beneficios no repatriados que esperaba recuperar vía dividendos, y que en mayo de este año fueron cifrados en unos 1.400 Mn €.

Al respecto, Telefónica emitió ayer un comunicado en el que reafirmaba su guidance para 2010 de BPA 2,1 € así como el objetivo de repartir este año un dividendo de 1,4 €/acc... 

Publicamos la exposición que las compañías del Ibex 35 tienen en Venezuela, y que se verán afectadas por la devaluación del 50% de su divisa:

• Telefónica: 8% Ebitda.
• Repsol: 0,5-0,9% Ebitda.
• BBVA: 10% cash flow operativo (Ebitda-Capex)
• Mapfre: 4,6% primas de seguros.
• ACS: 0,7% Ebitda.
• FCC: 0,1% Ebitda.
• Inditex: 0,5% Ventas.

Tiempo de small caps

El próximo lunes trataremos de ver por qué razones las small caps están y pueden seguir teniendo un mejor comportamiento que los valores de gran capitalización con la ruptura alcista de los rangos en los índices, que bien pueden llevar, con sus correcciones o no, a los índices entre un 8% y un 10% por encima (1240 puntos S&P500).

Pero como los hechos se han de ir comprobando, mostraremos hoy dentro del IBEX un valor con datos optimistas a corto plazo, MAPFRE: