El consejero delegado del Banco Santander ha afirmado que los beneficios del banco se normalizarán en los próximos 2-3 años. Fija un objetivo de ROE entre el 12-14%.
Los analistas de Ahorro Corporación realizan el siguiente análisis sobre los posibles posibles detalles del Banco Santander en su Día del Inversor los próximos 29 y 30 de septiembre.
Tras la decepción que supuso el 2T11 y la falta de estabilidad de los mercados financieros por la fuerte crisis de liquidez y de confianza, Santander ha perdido un -16% en capitalización (vs. -26% de los bancos del Eurostoxx). A finales de julio situamos la recomendación en Revisión y enfatizamos extremar la cautela con el valor. Nuestra intención es terminar de afinar nuestras estimaciones actuales y detalles estratégicos de las áreas de negocio durante el Día del Inversor (Londres 29 y 30 de septiembre).
¿Crecer o no crecer? Esa es la cuestión
El crecimiento combinado medio que cabe esperar para 2011e-2012e del PIB de los países donde Santander está presente es...
Según el diario Gazeta Wyborcza, el Banco Santander ha hecho una oferta por algunos de los activos polacos puestos a la venta por KBC.
"Nuestras fuentes dicen que Santander hizo a los belgas una oferta basada en una due diligence", dijo el diario Gazeta Wyborcza. "No sabemos si es en relación a Kredyt Bank o a la (aseguradora) Warta", añadió. Santander y KBC no hicieron comentarios.
Fuentes de prensa (Cinco Días) apuntan a que el sector bancario español habría reiterado su petición al Gobierno, Banco de España y Partido Popular para que apoyen la creación de un banco malo público. En concreto el banco malo se ocuparía de adquirir los activos inmobiliarios adjudicados y adquiridos por parte de bancos y cajas y de venderlos a lo largo de los próximos años. El banco se realizaría a través de FROB y del ICO.
Valoración Ahorro Corporación: La creación del banco malo ayudaría significativamente al sector a limpiar su balance, ya que podría liberarse de activos cuyo valor de mercado está cayendo y que absorben liquidez sin que por otro lado genere beneficios para las entidades. Por otro lado, sería clave el precio al que el banco malo compraría los activos de los bancos, ya que si fuera demasiado bajo podría generar pérdidas para las entidades financieras. En otras palabras, es cierto que las entidades han llegado a niveles de cobertura...
La entidad financiera estaría trabajando en un operación de venta
de cartera de créditos dudosos para reforzar su balance, según el diario Expansión que cita a fuentes del mercado. La entidad ya realizó
una transacción similar a principios de año, por un importe
aproximado de 700 millones de euros.
Según prensa, Santander estaría preparando una limpieza del balance, con la intención de vender 5.000 Mns € de su cartera de morosos.
Comentario La Caixa: A falta de conocer más detalles, la operación contribuiría a rebajar considerablemente el volumen de impagados en España y por tanto el ratio de morosidad (4,8% 2T11). Los 5.000 Mns € supondría deshacerse de alrededor del 40% de los créditos dudosos acumulados en España y coincide prácticamente con el volumen de dudosos que mantiene el banco en créditos al sector inmobiliarios (5,4 Bn € con cobertura del 31% según cifras 2T11).
La clave de la operación estará en el descuento con el que se venda la cartera y las provisiones que en su caso podría permitir liberar (y que el Grupo podría destinar a sanear otros créditos problemáticos).
Banco Santander ha comunicado una próxima emisión de Pagares por importe de EUR7.000m. Según medios de prensa, la entidad estaría preparando la venta de préstamos por importe de EUR5.000m.
Los analistas de Bankia Bolsa señalan respecto a la venta de pagarés que la financiación se haría por debajo de las emisiones de deuda sénior, entre el 3,25% y el 3,75%, dependiendo de los plazos (pe, la última emisión de Banco Sabadell de deuda sénior se ha realizado a un tipo del 4,25%). Venta de préstamos: La operación tendría por objetivo al colocación de estos préstamos que permitirá reducir las necesidades de financiación del bancos y aunque la reversión de las dotaciones no pasen por P&G, permitirá mejorar la cobertura de los créditos dudosos.
Bankia Bolsa tiene una recomendación de comprar para el Banco Santander con un precio objetivo de 9,55 euros.
Los títulos del Santander retroceden un 1,79% a 5,814 euros.
Santander probablemente
retrasará la salida a bolsa de su negocio en UK hasta al menos 2013 como consecuencia de las
reformas regulatorias que se quiere implementar en el sistema financiero del país, entre ellas la
obligación de separar los negocios de banca de inversión y banca minorista.
Los analistas
califican esta noticia como negativa, aunque ya conocida. "En la última presentación de resultados
el banco ya indicó que retrasaba la salida a bolsa de la filial en UK (también la de Argentina) ante
las dificultades y cambios regulatorios en el sector. Este factor puede hacer aumentar las
incertidumbres del mercado sobre los ratios de capital del banco. Según nuestra valoración del
negocio en UK (21,6 Bn €) SAN captaría entre 5 y 6 Bn € mediante una OPS por el 20% del capital
(+0,9 pp en capital). Según múltiplos de mercado, la valoración bajaría en torno a los 12 Bn €, por
lo que captaría unos 3 Bn con la operación +0,5 pp en capital", añaden.
Los mismos expertos
estiman que, sin considerar la salida a bolsa, el Grupo podrá mantener su ratio Core Capital en
niveles por encima del 9,5%...
Es probable que el Banco Santander retrase hasta 2013 como
mínimo la salida a la bolsa londinense de su filial británica, según el diario británico Financial Times.
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
El Ibex 35 lucha contra la barrera de los 8844.
El Dow Jones parece haber superado su resistencia clave entre 12550 y ...
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Los analistas de Ahorro Corporación realizan el siguiente análisis sobre los posibles posibles detalles del Banco Santander en su Día del Inversor los próximos 29 y 30 de septiembre.
Fuentes de prensa (Cinco Días) apuntan a que el sector bancario español habría reiterado su petición al Gobierno, Banco de España y Partido Popular para que apoyen la creación de un banco malo público. En concreto el banco malo se ocuparía de adquirir los activos inmobiliarios adjudicados y adquiridos por parte de bancos y cajas y de venderlos a lo largo de los próximos años. El banco se realizaría a través de FROB y del ICO.
Banco Santander ha comunicado una próxima emisión de Pagares por importe de EUR7.000m. Según medios de prensa, la entidad estaría preparando la venta de préstamos por importe de EUR5.000m.
Santander probablemente
retrasará la salida a bolsa de su negocio en UK hasta al menos 2013 como consecuencia de las
reformas regulatorias que se quiere implementar en el sistema financiero del país, entre ellas la
obligación de separar los negocios de banca de inversión y banca minorista.
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
