Publicamos la previsión del Ratio PER (2009-2011) que hacen los analistas de Morgan Stanley sobre el sector bancario español. Con estas estimaciones se pueden establecer la valoración relativa del valor frente a sus comparables.

Emilio Botín Sanz, presidente de la entidad, comunica la adquisición de forma directa e indirecta de 63.294 acciones del Banco Santander a 8,49 euros por título.

Esta adquisición se debe a la entrega de acciones por liquidación del sistema retributivo de Emilio Botín, del plan de acciones vinculado a objetivos (primer ciclo).

La participación indirecta (25.357 acciones) corresponde a acciones sindicadas entregadas a Dª Ana Patricia Botín, por liquidación del mismo sistema retributivo indicado.

Barry Knapp, estratega de acciones de Barclays Plc y el analista más bajista de Wall Street, ha elevado el precio objetivo del S&P a 930 puntos desde los 757 puntos anteriores, previendo un rebote en el crecimiento económico americano para el tercer trimestre (+0,95%) y para el cuarto trimestre (+1,9%).

"La magnitud del rebote nos ha sorprendido -comenta este analista- fue el doble de lo que esperábamos en un principio. La historia sugiere que veremos una corrección de entre el 5 y el 10% desde lo máximos relativos alcanzados (esa corrección ya se ha producido), para volver a desplegar un nuevo tramo al alza".

Es relevante que uno de los "bajistas" más reconocidos del mercado se haya girado alcista, aunque su precio objetivo (930 puntos) aún queda por debajo del precio objetivo consenso que se sitúa en los 985 puntos.

El equipo técnico de Renta 4 señala respecto al Banco Santander.

Banco Santander: El rebote ha ido al final de la onda 1 que es también el 62% de rebote de todo lo caído. Algo va a pasar en el corto plazo...el volumen se ha estado secando cada vez más en una clara tendencia desde abril y a día de hoy lunes, está siendo muy elevado, rompiendo una tónica de semanas atrás y lo está haciendo en plena corrección.

El valor no tiene soporte alguno hasta 7 euros, lo que representa casi un 14% de corrección desde estos niveles.

Recomendación:... 

Alfredo Sáenz Abad, consejero delegado de la entidad, comunica la adquisición  por liquidación de su sistema retributivo (plan de acciones vinculado a objetivos) de 99.945 acciones del Banco Santander a un precio de 8,49 euros por título.

Francisco Luzón, responsable de la división de America Latina del Grupo Santander, ha declarado que el Santander se encuentra actualmente en una fase de consolidación de la franquicia en América Latina y de bancarización en los países en los que la entidad tiene presencia.

Luzón afirma que todavía existe mucho recorrido en el continente y que Latam deberá mostrar crecimientos del negocio bancario a partir de 2010 del 20%. Latinoamércia, según este directivo, saldrá de la crisis een 2010, con unos crecimientos del PIB entre el 2 y el 3%. La banca de América Latina es la mejor del mundo debido a que no ha comercializado productos tóxicos, el nivel de ahorro es superior al del crédito, no existen problemas de liquidez, las familias están poco endeudadas y además están muy bien supervisados.

Franciso Luzón estimó que la valoración del Grupo Santander es de 78.000 millones de... 

Los analistas de Bankinter fija la siguiente cartera modelo en el mercado de renta variable español:

Gas Natural   11% ponderación.             Telefónica          18%

Repsol           10%                                   Indra                    7%

Enagás            6%                                  ... 

El Banco Santander remitió a la CNMV un comunicado en el que indica una oferta de canje de 30 emisiones de deuda y preferentes de SAN y de sus filiales internacionales, por importe nominal de 9.100 millones de euros. Los inversores que acudan recibirán nuevos títulos emitidos por el Grupo, con un cupón que oscila entre el 6,3% y el 11,3%, y una prima de emisión que se pagará en efectivo.

El propósito de la operación es el de mejorar la eficiencia de la estructura de capital del Grupo al igual que fortalecer el balance. El Banco Santander considera atractiva la operación tanto para el inversor como para la propia entidad que espera obtener plusvalías ya que actualmente la mayor parte de los títulos que se ofrecen en el canje están cotizando con descuento respecto de su valor nominal.

Por otro lado, el Grupo Santander avanzó... 

Los analistas de Ahorro Corporación señalan que las razones de preocupación para con la banca española permanecen intactas (morosidad en aumento, estrechamiento de margen de clientes, desaceleración en volumenes y un panorama macroeconómico incierto), si bien la mayor visibilidad en resultados está ayudando a la revisión de estimaciones de beneficios por parte del mercado.

Desde abril han cesado los recortes de estimaciones de beneficios de los bancos españoles (según datos Factset), incluso se han producido revisiones al alza como la que llevamos a cabo el pasado 9 de juliio (el juego de las provisiones). Ello podría dejar espacio para un pequeño repunte en los precios de las próximas sesiones, a falta de un catalizador.

Este catalizador podría estar en la banca de inversión americana cuyos resultados se darán a conocer la semana que viene los cuales podrían dar sorpresas en función de la buena evolución en las áreas de...