El BBVA sube más de un 3% hasta los 5,555 euros. Recordamos que en un artículo anterior recomendábamos la toma de posiciones largas especulativas en el título, a 5,434 euros, dado que importantes especuladores estaban entrando en el valor.

Dado que la acción se ha movido a favor de nuestra posición, y que esta recomendación era meramente especulativa, fijaríamos un stop de protección de esta compra en el mismo nivel de entrada.

La entrada en el valor de importantes especuladores del mercado, com señalábamos hace unos minutos, están empujando el título al alza, y ya sube más de un 2%.

BBVA +2,06% a 5,500 euros.

Anteriormente recomendábamos la entrada especulativa en el valor a 5,434 euros.

Esta mañana publicábamos un análisis técnico sobre el BBVA, en el que se señalaba que se pueden empezar a tomar posiciones en el valor.

El título cotiza con importante fortaleza relativa en la jornada de hoy (BBVA +0,84% a 5,434 euros vs -0,95% sector bancario europeo y -1,0% Ibex), y está empezando a recibir órdenes de compra especulativa de importantes traders del mercado.

Creemos que esas órdenes largas especulativas se van a extender en los próximos días, por lo que recomendaríamos la toma de posiciones alcistas en el valor, a aquellos inversores con mayor perfil de riesgo.

No entramos a valorar cual es la razón por la que está entrando ahora mismo dinero especulativo al mercado, sobre todo al sector bancario, pero históricamente,... 

BNP Paribas afirma que su participación en el capital del BBVA asciende al 3,427% del capital frente el 2,843% anterior.

A largo plazo, se pueden empezar a tomar posiciones escalonadamente. Por primera vez, pagará con acciones el dividendo de septiembre. Iniciara una ampliación de capital liberada (en una proporción que dependerá de la cotización) el próximo día 30. Los accionista podrán vender los derechos (al banco a 0,1 €, o en Bolsa).

En Bolsa, la gran banca sigue siendo penalizada ante la evidencia de que necesitará recapitalizarse por su exposición a los países de riesgo. La cotización sigue sin poder superar los 6 €, pero los niveles en algunos blue chips, independientemente de la situación actual, son oportunidades de compra para carteras a largo plazo, cobrando dividendos a la espera.

(Forecast)

Los analistas de Ahorro Corporación señalan respecto al impacto que la rebaja del rating de Italia tendrá en los bancos españoles que a penas poseen carteras de bonos italianos en sus balances.

Los únicos con algo de exposición sería BBVA y La Caixa con una exposición total declarada de 3.898Mn€ (de los cuales 1.901Mn€ son DPV y 1.712Mn€ son a vencimiento) y 1.269Mn€ (1.210Mn€ son DPV).

Teniendo en cuenta que el diferencial del Bono a 10A Italiano frente al Alemán está cotizando con un diferencial de 382pb, descontando una probabilidad de impago mucho mayor que la de la calificación otorgada, teóricamente la rebaja de la calificación no debería tener impacto en la cotización de BBVA hoy.

Juan Pi Llorens, consejero de la entidad, comunica la compra de 18.500 acciones del BBVA a 5,30 euros por título.

En los últimos meses hemos asistido a recortes significativos en las bolsas y en el sector financiero. Así, hemos visto recortes significativos en los dos grandes bancos así como en CaixaBank, mientras entidades como SAB han presentado subidas. Teniendo en cuenta que en el mes de agosto, sin impacto ya por resultados, los bancos se han visto afectados principalmente por efecto de prima de riesgo, las grandes diferencias en los recortes no creemos que tengan sentido.

Si bien por el momento nos reiteramos en nuestra opinión de prudencia en el sector, creemos que las diferencias significativas de evolución en este último mes deberían ajustarse al menos en parte. Por tanto, no descartamos que las entidades que peor han evolucionado (los dos grandes y Caixabank) recuperen frente a las que mejor lo han hecho (SAB).