Según Cinco Días el Banco de España prevé que la tasa de mora alcance el 8-8,5% a finales de este ejercicio, l oque implica un incremento de 150-200pbs en el segundo semestre. Supondrían alcanzar el pico de mora de la anterior crisis inmobiliaria (11%) y un incremento sustancial con respecto a la anterior previsión del 7%.

De cumplirse este pronóstico e incluyendo adjudicados la morosidad del sector se situaría a cierre de 2011 por encima del 11% según nuestras estimaciones.

Valoración ACF

Aunque según el diario parte del incremento del ratio de mora podría deberse, como en el caso de la CAM a una revisión de sus cuentas tras la intervención por parte del FROB, un incremento de la tasa de mora de 200pbs en un semestre es indicativo en nuestra opinión de un deterioro sustancial de la situación económica. Por otro lado hay que tener en cuenta que la... 

Según los analistas de Ahorro Corporación en el ID de Santander (29-30 septiembre) predominaron los mensajes de prudencia en un entorno que permanece muy poco propicio con la desaceleración económica, los reducidos tipos de interés y la presión regulatoria como grandes temas de fondo.

Los objetivos del grupo son: ROE de doble digito en 2014 (12-14%; ROTE 16%-18%) con escaso crecimiento en beneficio hasta 2013. El coste del riesgo del Grupo se mantendrá elevado (c. 150pb) hasta 2013 inclusive, lo que supera en un 25% el consenso. Se mantiene la política de dividendos mientras que ampliaciones de capital para reforzar solvencia quedan tajantemente descartadas. Tras la ausencia de catalizadores alcistas, confirmamos que en el entorno actual Santander se encuentra sobrevalorado frente a sus principales competidores.

Examen exhaustivo de las áreas... 

Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se sitúa en 5.65.

Nuestra preferencia: nuestro próximo objetivo alcista se sitúa en 7.19.

Escenario alternativo: por debajo de 5.65, el riesgo es una caída hasta 5.12 y 4.81.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, el subyacente se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 5.8 y 6.22 respectivamente).

Soportes  5.86  5.65   5.12 ... 

El Banco Santander espera que el beneficio de su unidad de Brasil suba un 15% en 2012-13.

En una presentación en Londres, el presidente del Banco Santander Brasil, Marcial Portela, afirma que espera que la economía del país crezca en una tasa sostenible de entre 3%-4% anual, con una robusta inversión en infraestructuras estatales. El Banco Santander es el tercer banco con mayor cuota de mercado en Brasil.

El banco espera añadir 1 millón de nuevos clientes en los próximos dos años, hasta los 10 millones.

La CNMV anunció ayer después del cierre una prórroga adicional por tiempo indefinido sobre la prohibición de realizar operaciones que supongan una posición corta sobre los valores financieros. Esta restricción permanecerá vigente por el tiempo mínimo necesario.

Valoración Ahorro Corporación: Desde que se implantó la prohibición el pasado 11 de agosto los valores financieros españoles se han comportado ligeramente mejor que el índice. Esto no ha sido así en las bolsas europeas, y la experiencia ha demostrado que los efectos positivos de la prohibición de cortos se diluyen con el tiempo.