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 Los analistas de La Caixa realizan el siguiente análisis fundamental de ArcelorMittal:
- Un 2S11 presionado a la baja reduce nuestras previsiones para el conjunto del ejercicio en términos de EBITDA hasta 10.456 Mns $ (vs 11.007 Mns $ estimación anterior). A la debilidad estacional propia del tercer trimestre (2.404 Mns € EBITDA vs 3.417 Mns $ 2T11), se le ha sumado el actual entorno de incertidumbre económica que acentuará también la actitud de espera de los almacenistas de cara a final de año.
- En este entorno, los precios de las materias primas han caído. Los precios del mineral de hierro que habían estado sostenidos durante el ejercicio en niveles de 175 $/Tn han corregido desde el mes de octubre hasta los 120 $/Tn actuales, lo que ha afectado también a los precios del acero que se sitúan en los 700 $/Tn (vs 805 $/Tn del mes de julio). Rebajamos así nuestras estimaciones medias en mineral de hierro a 172 $/Tn (vs 175 $/Tn anterior) y en precios de acero a 856 $/Tn y 745 $/Tn (vs 890 $/Tn y 770 $/Tn) en EE.UU. y Europa respectivamente.
- Perspectivas 2012. El escenario actual es de poca visibilidad y vinculada al alcance de un escenario macro que se presenta complicado. Hemos revisado nuestras estimaciones a la baja, recogiendo unas peores expectativas con respecto a las que teníamos contempladas anteriormente, situando nuestras nuevas cifras de EBITDA en 9.077 Mns $ (vs 12.423 Mns $ anterior).
- Sólida situación financiera. La compañía cuenta con una posición de liquidez de 11,3 Bn $ para hacer frente a unos vencimientos de 1,7 Bn $ en 12e (2,5x DFN/EBITDA 11e).
- Valoración. Tras la revisión de nuestras estimaciones y la actualización a 2012 hemos valorado la compañía por DCF. En nuestra valoración, en el término residual, hemos incluido ratios de uso de capacidad del 80% y EBITDA/Tn en niveles de ciclo medio del período 2005-2012e (144 $/Tn vs 149 $/Tn anterior), lo que implica un precio objetivo de 20,3 €/acc (potencial +38% vs 28 €/acc anterior).
A pesar de que nuestras estimaciones incorporan una caída de la actividad en 2012, el significativo potencial que ofrece la compañía, sugiere una corrección excesiva por parte del mercado (-45% vs -13% Ibex en el acumulado del año) aun cuando su comportamiento en el reciente corto plazo ha sido positivo (+31% vs +9% Ibex, desde mínimos del valor, 11,2 €/acc en 22/09).
Con respecto a sus comparables cotiza a unos ratios más ajustados en términos de EV/EBITDA (6,4x 12e vs 6,2x sector) y con un descuento elevado en P/BV (0,5x vs 1,0x sector).
Recomendación comprar con un precio objetivo de 20,3 euros por acción. 
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Los analistas de Inverseguros señalan que los 
El EBITDA del ejercicio 2011 ascendió a 10.100 millones de dólares (USD) (+18,7% interanual). El EBITDA del cuarto trimestre de 2011 se situó en 1.700 millones de dólares (USD) (incluye una ganancia de 100 millones de dólares (USD) derivada de la venta de derechos de emisión de CO2) en una coyuntura marcada por difíciles condiciones de mercado.
Los analistas de Ahorro Corporación realizan la siguiente valoración de ArcelorMittal:
Los títulos de Arcelor Mittal están desarrollando una estructura de vuelta de tendencia mayor, que de confirmarse con un cierre por encima de los 16 euros, sugeriría el inicio de un tramo alcista en tendencia que debería llevar al valor en el medio plazo hacia los 24 euros.
La cotización ha hecho un doble apoyo con los mínimos de septiembre. La neck line del posible doble fondo la tiene en los 16 €.
La jornada del lunes nos dejó ligeras caídas que no cambian el panorama técnico de corto plazo. El Euro Stoxx 50 perforó su nivel de resistencia de corto/medio plazo, que ahora es soporte, mientras que el Dax y el FTSE extienden las subidas hacia nuevas resistencias.
