Los analistas de Banesto Bolsa rebajan el precio objetivo del sector salud en España por el aumento de las tasas de descuento que aplican en sus modelos de valoración.

• Grifols precio objetivo 11,40€ frente 12,50€ anterior. Neutral.
• Almiral p.o. 11,10€ frente 11,50€ anterior. Comprar.
• Zeltia p.o. 5,10€ frente 5,40€ anterior. Comprar.
• Faes p.o. 2,59€ frente 2,78€ anterior. Vender.
• Rovi p.o. 5,10€ frente 5,80€ anterior. Comprar.
• Natraceutical 0,22€ frente 0,22€ anterior. Vender.
• Puleva Biotech 0,70€ frente 0,77€ anterior. Vender.
• Clínica Baviera 7,60€ frente 8,50€ anterior. Vender.
• Corporación Dermoestética 2,90€ frente 3,00 anterior. Vender.

Corporación Dermoestética publicó su resultados del primer trimeste del 2010 el pasado viernes (véase Capital Bolsa: "Resultados primer trimestre de 2010").

Los analistas de BPI valoran estos resultados de forma negativa al situarse por debajo de sus previsiones en EBIDTA y en las Pérdidas Netas. Estos analistas prevén que la tendencia negativa de estos resultados seguirá para la totalidad del 2010 dado el mal escenario macroeconómico de España y Portugal, y señalan que existe riesgo de bajadas en las estimacaciones sobre la compañía.

BPI fija el precio objetivo de Corporación Dermoestética en los 3,50 euros con una recomendación de Mantener.

Ventas 10,47€ millones frente 10,36€ millones mismo periodo 2009.

EBITDA -1,44€ millones frente -2,69€ millones en 2009.

Beneficio neto -2,01€ millones frente -1,55€ millones en 2009.

Pérdidas netas de 30,7€ millones frente a un beneficio de 158,€ millones en 2008 debido a las plusvalías generadas por la vnta de sus filiales en el Reino Unido.

EBITDA -7,71€ millones frente -7,82€ millones de 2008.

Ventas -22% a 42,66€ millones. 

La compañía ha comunicado que los débiles resultados han sido fruto de la mala situación económica a nivel global, y la crisis generalizada del consumo, aunque ha visto cierta recuperación en el último trimestre del 2009 que confía se extienda a la totalidad del 2010.

Publicamos un estracto del informe que Luis de Blas, analista de Banesto Bolsa, ha realizado sobre el Sector Salud España:

TRANQUILIDAD REGULATORIA

1. Tesis de Inversión Tras la salida a bolsa de varias compañías del sector en los últimos años, hemos preparado nuestro primer informesectorial de farma española donde incluimos tanto compañías farmacéuticas puras (ALM, FAE, ROVI, ZEL) como del sector servicios farmacéuticos (CBAV, DERM) o industriales farmacéuticos (GRF). En la parte general nos centramos en las particularidades regulatorias del sector farmacéutico así como de sus características específicas en España para luego comentar cada una de las compañías en particular.

Los aspectos más importantes que configuran el entorno del sector de cara a 2010 son:

Los títulos de Corporación Dermoestética están desarollando una estructura de continuación de tendencia de corto plazo, que de confirmarse a la baja, llevaría al valor hacia el soporte de los 2,65 euros.

Los indicadores técnicos de referencia se encuentran todos en zona bajista, y con altos niveles de sobreventa, que podrían corregirse alargando el periodo lateral actual.

Se podría acumular posiciones cortas si la acción perforara el nivel de los 3 euros.

QMC Development Capital Fund Plc comunica que ha incrementado su capital en Corporación Dermoestética por encima del 5%, hasta el 5,120% del total, en el marco de la operación de reducción de capital mediante la amortización de acciones propias.

El Banco de Valencia comunica que ha incrementado su participación en el capital de Corporación Dermoestética por encima del 5% hasta el 8,669% del capital.