La posible entrada de Telefónica en el capital de Prisa mediante la suscripción de hasta 100 Mn € en bonos necesariamente convertibles en acciones implicaría que la teleoperadora alcance una participación de hasta un 6%.

Los analistas de Inverseguros comentan que el posible movimiento de Telefónica enlaza con el anuncio de hace unas jornadas de incluir en el orden del día un nuevo punto solicitando aprobación para la emisión de hasta 434 Mn € en obligaciones convertibles cuyo precio de conversión será de 1,03 €, de los cuales se sabía que 334 Mn € serían suscritos por parte de la banca acreedora.

"La novedad estriba en la suscripción íntegra de la cantidad restante por Telefónica, que recordamos ya comparte intereses con Prisa pues controla un 22% de Digital+ y es socio comercial en el desarrollo y adquisición de contenidos", añaden los mismos expertos que hacen la siguiente valoración para las dos compañías.

Para Telefónica la operación en términos monetarios es insignificante y para nada le desvía de sus objetivos de reducción de deuda como algunos medios publican.

Para Prisa es mucho más relevante ya que la situación que atraviesa en relación a su deuda sigue siendo crítica y la dilución de las participaciones de accionistas históricos y recientes mediante este mecanismo, era uno de los requisitos impuestos por sus acreedores en la refinanciación firmada en Dic11. Ello le permitirá una entrada de caja con la consiguiente reducción en su volumen de deuda hasta casi los 3.000 Mn €.

Sobre la especulación que supone el que Telefónica esté en el accionariado de Prisa, es fácil entender que siendo accionista relevante de Digital+ y ahora de Prisa, es lógico pensar en una más que probable operación futura sobre la división de televisión de pago.