La opa implica un -25% descuento vs. una valoración base
FERSA: Primeras valoraciones de la opa
El viernes pasado, la danesa Greentech Enegy presentó una opa por el 100% de FERSA, operador de energías renovables (259Mw instalados, 82% Europa, 18% Asia), a un precio de €0,4/acc. (€56mn Total).
El precio ofrecido de
€0,4acc, implica un descuento del -8% sobre el precio de cierre del
viernes (Fersa acumula una caída del -40% desde enero).
Los analistas de Banesto Bolsa señalan que el EV implícito
sería de €296mn (€56mn Equity, 240mn Deuda fin 2011), que implicaría un
múltiplo de €1,15mn/Mw, -25% descuento vs. una valoración base de
€1,50mn/Mw (vs. -45% descuento de la cotización de EDPR vs. valoración
suelo, y -60% descuento en ANA).
Los títulos de Fersa caen un 1,15% a 0,430 euros.
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