Ante la publicación de resultados a final del mes de febrero, los analistas de Banesto Bolsa apuestan por Jazztel (Comprar p.o. 4.84€/acc) vs. Telefónica (Sobreponderar p.o. 18.33€/acc) porque: 

i) esperamos unos buenos resultados en JAZ con crecimiento en el número de abonados, que ya alcanzó el target de la compañía para el año en 3T11 al registrar un total de 1.047.561 clientes;

ii) JAZ sigue ofreciendo tarifas más bajas que TEF y esto se refleja en la tasa de crecimiento del ADSL;

iii) la mayor agresividad en las promociones creemos que se compensará con la mayor base de clientes;

iv) en TEF esperamos que se mantenga la tendencia del año y continúe la debilidad mostrada por el mercado nacional; y

v) después de la rebaja de dividendos anunciada por TEF a cierre de 2011 el mercado sigue sin creerse la nueva política de retribución y así lo demuestra la cotización de los futuros. Además, esperamos que JAZ anuncie un nuevo Plan Estratégico que de más visibilidad puesto que el actualmente vigente vence a final de 2012.