2. Resultados Siemens 1T12 anticipan una mejora de la rentabilidad del sector en el corto plazo. Siemens publicó esta semana sus resultados del 1T12 que a nivel general se han visto afectados por el retraso de los pedidos industriales y el mayor deterioro en márgenes.

3. 2º profit warning de Vestas (3 enero 2012). Al 1er profit warning del 30 octubre 2011 (€6,4bn ventas 2011, €-600mn vs. €7bne, -9%, €255mn Ebit, €-234mn vs. €490mnE, -48%, 4% margen vs. 7%e) que se debió exclusivamente a problemas de planificación en su producción (planta de Trevemunde, Alemania) que provocó retrasos y penalizaciones en la entrega de pedidos, hay que añadir un 2ºprofit warning anunciado el pasado 3 enero 2012 (€6bn ventas 2011 €-400mn vs. €6.4bnE, €0mn Ebit, €-255 anterior, 0% margen vs. 4% anterior) que se justificaría por más retrasos en la entrega de pedidos por mal tiempo y problemas de conexión a red (€-130mn ebit), y por los mayores penalizaciones y costes de producción de sus productos V112-3Mw / GridStreamer techonology (€-125mn Ebit).

4. Aunque GAM también está sufriendo las difíciles condiciones del mercado, por el momento, seguimos pensando que las dificultades que están atravesando Vestas y Siemens fundamentalmente por retrasos en los pedidos (mala climatología, problemas de conexión a la red) y mayores costes de industrialización, expansión internacional e I+D, no son extrapolables a Gamesa, y no responden a factores fundamentales que permitan anticipar un mayor deterioro de la visibilidad del sector o de GAM a corto/medio plazo (i.e +65% pedidos Siemens 1T12, 7,4Gw pedidos Vestas fin 2011 vs. 7-8Gw guidance).

Los títulos de Gamesa retroceden un 0,73% a 3,147 euros