Ambas empresas se han comprometido a negociar una alianza industrial estratégica. Dicha alianza se caracterizará por su vocación de largo plazo (duración inicial de 10 años) y estará centrada en las áreas de Upstream y GNL en América y de Downstream en América, España y Portugal. Pemex también contará con Repsol como aliado para evaluar y promover oportunidades de negocio en el sector de hidrocarburos en México.

Para impulsar esa alianza se crearán un Comité Estratégico, un Comité de Upstream y GNL y un Comité de Downstream con representación paritaria entre las dos partes. Por último, Pemex se compromete a dotar de estabilidad a su presencia en el capital de Repsol, que se mantendrá entre un 5% y un 10%.

Valoración Inverseguros. Poca novedad en la noticia, si bien debe servir en nuestra opinión para despejar posibles rumores de OPAS y operaciones similares entre ambas empresas. Especialmente relevante nos parece la intención por parte de Pemex de no superar el 10% del capital de Repsol, que creemos es lo más significativo a efectos de incidencia sobre el precio de la acción. Nunca hemos pensado que Pemex fuera a intentar una operación de calado en Repsol, y con los cambios en Sacyr-Vallermoso es de esperar una mayor estabilidad dentro del capital de la petrolera. Recomendación: COMPRAR.