Expansión publica que la compañía habría generado unas plusvalías de 900 Mn € por la venta del 5,9% de BAA. Según la información del diario, las plusvalías se habrían generado como consecuencia de “la aplicación de la normativa contable internacional”, haciendo referencia al “mismo ajuste” realizado con el traspaso un año antes de la ETR 407.

Los analistas de Inverseguros califican la noticia como sorprendente más que por el hecho en sí por la falta de detalle y sobre todo por la imposibilidad de contrastarla, ya que la compañía no ha remitido dicho comunicado ni a inversores ni a la CNMV.

"En primer lugar conviene precisar que quizás el error sea de interpretación y vendría como consecuencia del ajuste contable de la participación, lo cual no implica el reconocimiento de plusvalías. Si fuera así, el valor en libros teórico de BAA rondaría los 1.900 Mn € cuando la adquisición fue realizada por 6.700 Mn €, es decir, se reconocería un ajuste de valor en el pasado de un -72%, del cual no tenemos conocimiento alguno", comentan los mismos expertos.

Por otra parte, señalan que es complicado entender una plusvalía, la cual salvo que sea latente sólo se reconoce como diferencia positiva entre precios de una transacción, cuando la venta se realizó por un porcentaje minoritario equivalente a 325 Mn €. Sí tendría sentido que en la reclasificación del activo no corriente por el método de consolidación, se contabilizase una diferencia de valor o una revisión de la misma o incluso del fondo de comercio, pero en ningún caso se podría hablar de plusvalía ya que no pasaría por resultados.

Por lo tanto, los analistas de Inverseguros minoran "el alcance de una noticia en la que el titular parece más significativo de lo que realmente interpretamos que es". Reiteran su recomendación de comprar.