La compañía ha anunciado las cifras preliminares para F2011 (no auditadas). Según estas cifras las ventas han llegado a los 1.796M Eur (+81% A/A) y el EBITDA recurrente (no incluye los costes de transacción de la adquisición de Talecris) ha sido 472,8M Eur (+74% A/A).

En las cifras pro-forma (asumiendo la consolidación de Talecris para todo el año), las ventas han llegado a los 2.303M Eur (+5% A/A) y el EBITDA recurrente 630,8M Eur (+6% A/A). Adicionalmente, han facilitado una cifra de deuda neta para final de 2011, que alcanzó 2.738M Eur (ligeramente por encima de nuestra estimación de 2.554M Eur), lo que representaría 4,3x EBITDA pro-forma recurrente 2011.

Los analistas de Espirito Santo consideran estas cifras neutrales, ya que estas cifras están en línea con sus estimaciones para final de 2011. Siguen creyendo que la compañía ofrece una atractiva historia de capital en base a su posición líder (Grifols se ha convertido en el #3 a nivel global con una cuota de mercado del 19%) en un negocio no cíclico y su potencial crecimiento sólido por las posibles sinergias procedentes de la adquisición de Talecris y el sólido crecimiento de la demanda. Mantienen recomendación de Comprar con un VR de 16,7Eur/acc.