En lo que va de año la cotización de Prisa (PRS) ha caído un -17% (vs. -5% del Ibex- 35), mientras que no ha habido noticias negativas que hayan podido afectar al valor, según los analistas de Banesto.

Los mismos expertos creen que la razón de este mal comportamiento es que mucho inversor entró en PRS esperando la refinanciación y que, una vez firmada ésta a finales de 2011, deshizo su posición.

Ahora bien, Banesto piensa que aún hay catalizadores a la vista, fundamentalmente procedentes de una mejora operativa en la evolución del negocio por:

(1) los ahorros procedentes de la reestructuración de su plantilla (el grueso se realizó en 2011);

(2) las buenas perspectivas para sus negocios en Latam y en educación (no cíclico); y

(3) los mayores ingresos de abonados que esperamos procedan de los acuerdos de distribución de contenidos firmados con TEF y JAZ en 2S11.

Por ello creen que el actual nivel de la cotización de PRS supone una oportunidad clara de entrada en el valor. Estiman que aún hay catalizadores para PRS por previsibles mejoras operativas en 2012e.

Banesto tiene un precio objetivo de 1,2 euros para Prisa y una recomendación de comprar.