El pasado viernes el presidente de Grifols, Víctor Grifols, afirmó que la compañía prevé un crecimiento de sus ventas en 2012 del +7% hasta los 2.400 millones de euros. En cuanto al beneficio operativo espera un crecimiento del 15% hasta los 700 millones de euros.

Grifols espera generar 500 millones de euros de caja en 2012, de los que 400 millones se destinarán a reducir la deuda. La compañía ha aprobado una ampliación de capital social de 2,96 millones de euros.

Valoración Ahorro Corporación: Aunque la noticia positiva para el valor, mantenemos nuestras estimaciones sin cambios. Como ya comentábamos en el Estrategias 2012, esperamos que en 2012 el mercado de hemoderivados continúe creciendo en términos de volúmenes, aunque seguimos sin ver que esto se traduzca en mejoras de precios, por lo que nuestras estimaciones apuntan a cierta presión en márgenes (27,0% en EBITDA/vtas vs 29,1% que se desprende de las previsiones del Presidente), afectados también por un mayor coste de la materia prima y los costes de la integración.

En cualquier caso, seguimos positivos en el valor, recomendando Comprar, con precio objetivo 16,1€/acc.