La CMT, el regulador de las telecomunicaciones, anunció ayer que congelará un año más la cuota de abono que los usuarios pagan a Telefónica en los 13,97€ actuales. Esta decisión rechaza las reclamaciones de Telefónica para que se liberalice dicha cuota. Además, la CMT ha establecido que el coste de este servicio en 2008 ascendió a 74,85Mn€, determinando que Vodafone y Orange deben pagar conjuntamente 24Mn€ a Telefónica (16,5Mn€ y 7,6Mn€, respectivamente) por el coste de dicho servicio.

Valoración Ahorro Corporación: El alquiler mensual de la línea de teléfono es el único precio minorista de Telefónica que sigue estando regulado. La operadora reclamaba su liberalización alegando que es la más barata que se cobra en Europa y que está también por debajo de la establecida por Ono, Jazztel y Vodafone. Sin embargo, en la CMT parece que ha pesado más su interés en controlar la inflación en un momento económico como el actual. Noticia con sesgo negativo aunque sin impacto en nuestras estimaciones ya que no teníamos asumido ningún incremento de precio.

Recomendación de AC sobre Telefónica comprar con un precio objetivo de 22,00 euros por título, y sobre Jazztel con un precio objetivo 5,10 euros por título.

Valoración La Caixa: Noticia negativa para Telefónica, aunque esperada y en línea con nuestras estimaciones, ya que se pierde el catalizador de precios de una de las mayores fuentes de ingresos de Telefónica España. Los ingresos por cuota de abono representan el 13% de los ingresos de Telefónica España y el 4% de los ingresos del grupo.

Recomendación La Caixa sobre Telefónica comprar con un precio objetivo 19,9 euros por título.