Telefónica, en términos absolutos, se encuentra en “fase correctiva”. A medio plazo, se puede observar el apoyo en su directriz alcista principal, y corrección de 2/3 del impulso alcista 2008-2010. En el corto plazo, se observa la formación de “doble mínimo”, que es interpretado como finalización del movimiento correctivo, y probable incorporación tendencial.

En términos relativos, Telefónica se encuentra en “tendencia alcista principal” frente a su índice de referencia, el Ibex 35. A medio plazo, la recuperación de la media de 200 sesiones así como la sucesión de máximos y mínimos crecientes permite canalizar el precio, lo que interpretamos como fortaleza.

Solamente la pérdida de los 12,50 euros sería interpretada como fallo en la incorporación, y como posible fallo estructural. Marcamos como objetivo los 16,86 euros (proyectar el rango 14,68-12,50 euros), sin descartar los 19,69 euros (máximo 52 semanas). El consenso a 12 meses vista da a Telefónica un precio objetivo en 18,44 euros.

Soportes: 12,50

Resistencias: 18,44/19,69

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