Los analistas de Banesto Bolsa señalan que con una caída del 18.6% desde principios de año y del 36% desde que marcara el máximo anual en marzo (23.81€/acc), Abengoa presenta una interesante oportunidad de inversión.

Los mismos analistas tienen una recomendación de comprar para Abengoa con un precio objetivo de 28,33 euros por acción, destacando de la compañía:

i) modelo de negocio con exposición a sectores en crecimiento y ganando peso en concesiones (22% Ebitda 1S11 y 40% 2013e);

ii) diversificación geográfica (78% vtas mercado exterior y 26% Brasil);

iii) upside en resultados TACC 2011-13e +3% ventas y +7% Ebitda;

iv) fortaleza en la cartera de ingeniería (€7.8bn);

v) mayor peso de cliente externo en ingeniería (56% s/total trabajos realizados); y

vi) política de rotación de activos.

Como riesgos citan:

i) el endeudamiento sigue siendo elevado (DN/Ebitda 5.7x y ex DN preoperacional 3.2x) a pesar de las desinversiones y

ii) 22% de las ventas en España.