Fuentes de prensa (Financial Times) apuntan a que los países miembros de la Unión Europea estarían negociando acelerar la recapitalización de los bancos que suspendieron el stress test de la EBA del pasado mes de Julio y también recapitalizar a 16 entidades que pasaron las pruebas con un margen reducido.

De los bancos cotizados, Banco Pastor suspendió las pruebas mientras que Banco Popular, Banco Sabadell, Bankinter, Banca Cívica,y Bankia pertenecen al grupo de entidades que pasaron con un margen reducido. Este último grupo incluye también a Novacaixagalicia y Caixa Ontinyent elevando el total de entidades españolas hasta 7. Recordamos que además 5 entidades (Banco Pastor, CatalunyaCaixa, Unnim, Caja3 y CAM) suspendieron la prueba.

Valoración Ahorro Corporación 

Creemos que los stress test fueron particularmente duros para los bancos españoles ya que se admitieron dos elementos clave como las provisiones genéricas y los bonos necesariamente convertibles tan solo como mitigantes. Incluyendo a los mitigantes todas las entidades que cubrimos habrían aprobado con amplio margen, con la excepción de Banco Pastor (que se queda en el 5,6% de core capital).

Por otro lado, entendemos que en el contexto actual reforzar los balances de los bancos para acelerar el cumplimiento de Basilea III (recordamos que no admite a los convertibles en el core capital) e incluso para mantener un exceso de capital frente a lo que sería necesario para operar en condiciones normales podría ayudar a romper el círculo vicioso entre riesgo soberano y riesgo del sector bancario, y favorecería la reapertura de los mercados de financiación mayorista.

Sin embargo, creemos que para obtener dicho resultado las autoridades europeas deberían enfocarse en grandes entidades sistémicas que tienen problemas de liquidez y que por su tamaño ponen en peligro la estabilidad financiera de la Eurozona, mientras que los 16 bancos de los que habla el Financial Times son entidades medianas cuya recapitalización no creemos enviaría un mensaje suficientemente fuerte al mercado, y al mismo tiempo diluiría a los accionistas.