Santander probablemente retrasará la salida a bolsa de su negocio en UK hasta al menos 2013 como consecuencia de las reformas regulatorias que se quiere implementar en el sistema financiero del país, entre ellas la obligación de separar los negocios de banca de inversión y banca minorista.

Los analistas califican esta noticia como negativa, aunque ya conocida. "En la última presentación de resultados el banco ya indicó que retrasaba la salida a bolsa de la filial en UK (también la de Argentina) ante las dificultades y cambios regulatorios en el sector. Este factor puede hacer aumentar las incertidumbres del mercado sobre los ratios de capital del banco. Según nuestra valoración del negocio en UK (21,6 Bn €) SAN captaría entre 5 y 6 Bn € mediante una OPS por el 20% del capital (+0,9 pp en capital). Según múltiplos de mercado, la valoración bajaría en torno a los 12 Bn €, por lo que captaría unos 3 Bn con la operación +0,5 pp en capital", añaden.

Los mismos expertos estiman que, sin considerar la salida a bolsa, el Grupo podrá mantener su ratio Core Capital en niveles por encima del 9,5% para finales de 2012 contando con la capacidad de generación orgánica de capital, el probablemente desapalancamiento en los negocios maduros y el reparto de nuevos scrip dividends.

Los títulos del Santander caen un 0,08% a 5,915 euros.