Jazztel ha comunicado haber superado el millón de clientes ADSL en España. Asimismo, ha adelantado que en el 3T11 espera un número de altas de 50.000 (vs. 46.900 en 3T10).

Los analistas de Bankia Bolsa señalan que se mantiene el elevado ritmo de captación y es probable una nueva superación de objetivo de clientes en 2011. "El 3T11 sigue siendo fuerte en captación, a pesar de ser un trimestre estacionalmente más débil (con “churn” más elevado en julio y menor actividad comercial en agosto). En 2T11 las altas netas ascendieron a 54k (vs. 65k en 1T11 y 4T10), que lleva a 119k al acumulado a jun-11 y el total clientes a 985k. Supone un crecimiento del 30% YoY en clientes (vs. +7% del mercado de banda ancha español), una cuota de mercado del 8,8% a jun-11 y restarían 45-65k altas para el objetivo de 1030-1050k (que prácticamente se han hecho en 3T11)."

Respecto al impacto de la oferta de Telefonica (ADSL 10 Mb a clientes que además de la banda ancha fija sean clientes de contrato de móvil con Movistar, por 24,9 EUR/mes + cuota de abono 13,97 EUR/mes) señalan que la oferta de TEF reduce el atractivo relativo de la oferta de JAZ en términos de precio, empeora el entorno competitivo (con promociones no solo de TEF sino de otros competidores), y reduce el tamaño potencial del mercado de churners de TEF (del que se nutre principalmente Jazztel). No obstante, la oferta de Jazztel (19.95 EUR/mes + cuota abono para ADSL 20 Mb durante 13 meses, 29,95 EUR + cuota línea a partir del 14º mes) y su posicionamiento competitivo le sigue pareciendo acertado y creen que seguirá manteniendo un buen ritmo de captación. De cara a 2011-13 estiman una captación del 15% de las altas brutas.

Así, Bankia Bolsa destaca el buen momento de captación. Creen que el buen momento de resultados se mantendrá en próximos trimestres y que la guía 2011-12 es prudente especialmente en términos clientes y EBITDA (120-130 M EUR vs. 66,4 M EUR a 1S11, con un EBITDA creciente QoQ, estiman que Jazztel superará dicha cifra, hasta 136 M EUR). Reiteran su recomendación de comprar y precio objetivo de 5,2 euros por acción.