Los analistas de Bankia Bolsa señalan que las ventas del 1S11 mejoraron un 8,8% hasta los 63,4 m EUR evolucionaron algo por encima de lo estimado para el año (+3,5%) y el EBITDA acumulado en el 1S11 supone el 48,3% de su estimación anual. "El margen EBITDA del 1T11 fue del 12,2% y en el 2T11 ha sido del 8,3%. Hay que considerar que en este 2T11 Azkoyen ha incluido unos costes de reestructuración de 1,02 m EUR, ya anunciados en el trimestre precedente, sin los cuales el EBITDA del semestre sería de 7,5 m EUR, dando lugar a un margen EBITDA del 11,5% en el 2T11", añaden. La deuda neta, que terminó el año en 49 m EUR, ha repuntado en este 1S11 hasta los 53,3 m EUR, algo por encima de lo estimado para 2011. Con ello, la relación Deuda Neta/EBITDA11e es de 4x, un nivel muy elevado, según los mismos expertos.

Como conclusión, los analistas de Bankia Bolsa dicen que las importantes reestructuraciones llevadas a cabo en la compañía, incluyendo la venta del negocio del café, están permitiendo volver a los números positivos. Mantienen las estimaciones actuales y la recomendación de reducir y precio objetivo de 1,90 euros por acción, dada la poca visibilidad existente.