Fuentes de prensa (Financial Times) apuntan a que la EBA (European Banking Authority), ante el cierre de los mercados de financiación mayorista, propondrá la semana que viene a las autoridades europeas que el fondo de estabilización europeo pueda emitir garantías a favor de nuevas emisiones de deuda bancaria a medio y largo plazo.

Valoración Ahorro Corporación

La propuesta de la EBA no será fácil de implementar dado que supone proporcionar al fondo de estabilización nuevos poderes, lo que requiere el acuerdo de todos los países de la Eurozona. Sin embargo, la propuesta nos parece realista dado el permanecer del cierre de los mercados de financiación mayorista a medio y largo plazo. Recordamos que la última entidad española capaz de acceder a dicha financiación mediante una colocación no privada fue el Santander el pasado mes de mayo (emisión de cédulas territoriales por un importe de 1.000Mn€) y que a estas limitaciones también está sometida la banca europea con solo una pocas entidades que han sido capaces de emitir (ING, UBS, Unicredito) recientemente.

Creemos que si esta situación no se solucionara rápidamente podría tener consecuencias negativas para el sector ya que las entidades se verían obligadas a desapalancarse más agresivamente y/o a aumentar la remuneración de los depósitos minoristas.