El grupo contratista para el bloque BM-S-9, donde Repsol Sinopec Brazil tiene una participación del 25% (15% participación efectiva para Repsol), ha anunciado que ha completado la perforación del segundo pozo en el área de Guara, conocido informalmente como Guara Sul. El pozo se ha perforado 5,7km al sur del hallazgo original Guara Sul, a una profundidad de 2.156m y encontrado evidencias de petróleo ligero de aproximadamente 27º API.

Los análisis preliminares han confirmado las buenas condiciones del embalse y su continuidad lateral. La monitorización de las presiones frente a las del pozo de descubrimiento, actualmente bajo Test largo de producción, ha confirmado la comunicación hidráulica del embalse entre ambos pozos, lo que es buena señal para la futura producción de este embalse. Aún se tienen que llevar a cabo los tests de formación para valorar la productividad del embalse.

Opinión Espirito Santo: Positivo para Repsol, puesto que estos datos señalan de nuevo la alta calidad del embalse del descubrimiento de Guara en el bloque BM-S-9, que es el activo más importante de Repsol en el presalino brasileño. Creemos que Repsol puede revisar al alza sus objetivos de producción para Brasil, como hizo Galp (COMPRAR, VR 17,1Eur) el viernes pasado en sus resultados 2T11 y como ha hecho BG Group (no cubierta) implícitamente cuando aumentó su previsión de recursos para los bloques BM-S-11 y BM-S-9 y afirmó que esperaba un incremento más rápido y una mayor producción.

Sin embargo, destacaríamos que, tras la venta de una participación del 40% a Sinopec (no cubierta), el peso de Brasil para Repsol es ahora inferior (20% de nuestro objetivo por suma de partes)  y, por tanto, el impacto de cualquier posible upgrade debería ser más limitado.