Tras los resultados del primer trimestre, los analistas de Ahorro Corporación mantienen su recomendación de COMPRAR pero ajustan suo modelo al nuevo escenario. En consecuencia, recortan el precio objetivo (dic. 2011) de 26,2€/acción a 24,7€/acción.

Respecto a sus cuentas del primer semestre dicen que han estado mejor de lo previsto en volúmenes de venta pero por debajo de sus estimaciones en márgenes. Ventas: 219,4Mn€ (+4,7%) vs 214,4Mn€ ACFe; EBIT: 29,6Mn€ (-13,0%) vs 29,8Mn€ ACF y Beneficio neto: 21,5Mn€ (-15,7%) vs 21,7Mn€ ACFe.

Destacan la reactivación de las ventas en el segundo trimestre tras un crecimiento muy moderado en el primero y unos márgenes operativos muy afectados por los costes energéticos. De hecho consideran que los flojos resultados en términos de márgenes, podrían ser recogidos negativamente por el mercado, ya que estiman que en el corto plazo se mantendrá la tensión en los costes derivada de los altos precios energéticos.