Los analistas de Banesto Bolsa señalan que según datos 1T11, China representa un 36,6% de la producción mundial de acero inoxidable y creció un 18% interanual y un 4,6% trimestral.

Creemos que la producción se ralentizará en 2T11. Los productores chinos de acero están sufriendo recortes de suministro de electricidad debido a los altos costes de producción ante la subida del carbón, (+70% interanual).

A esto se añade la disminución de la oferta de energía hidroeléctrica, 30% menos lluvia en los primeros 5 meses del año, energía que representa un 30% de la oferta en China.

En definitiva, creemos que esta situación en China favorecerá al entorno global de los precios base del acero inoxidable ya que esperamos una reducción de las exportaciones, desde China cayeron un 19% en abril, y podría quitarle cierta presión sobre los precios en Europa (actualmente €1.150-1.200/ton) a lo largo de unos meses más débiles por factores estacionales. Esta tendencia ayudará a mantener la recuperación de los precios medios a lo largo del año que estimamos rondarán los €1180/tn (-1,5% vs 2010) y en USA $2125/tn +8% 11/10. ACX (Comprar p.o 17.10€/acc).